长久物流(603569)：无偿收购领动启恒数据科技股权 数据资产整合加速

　　无偿受让领动启恒 数据科技股权，进一步整合公司内部资产。12 月24日，公司公告称公司无偿受让启恒数据科技100%股权。此次受让是为了与长久物流进行数据资产及相关业务整合，并助力上市公司成为数据科技驱动的汽车全生命周期综合服务商。
　　“数据要素×”三年行动计划颁布，重点提出数据要素×交通运输板块。
　　政策多次明确提到运输相关数据要素，如挖掘数据复用价值，融合多方车辆数据，构建高质量动态数据集，为差异化信贷、保险服务、二手车消费等提供数据支撑。培育行业人工智能平台和人工智能工具，助力企业提升运输效率，支持自动驾驶汽车在特定区域、特定时段进行商业化试运营试点，打通车企、第三方平台、运输企业等主体间的数据壁垒等。
　　这些政策将进持续推动数据要素行业发展，带动千行百业挖掘物流数据价值。
　　公司是高质量+优质场景的数据要素X 厂商，持续受益数据要素行业发展。公司数据均来源于公司业务生产本身，并无额外采集成本，且多为独家数据。公司三大数据源中的汽车干线运输数据可用于自动驾驶训练，4S 店经营数据独家覆盖率50%可用于信用评级，电池数据携手北理新源构建电池健康度模型可用于电车估值。从潜在市场空间来看，4S 店数据销售给银行征信业务空间在10 亿左右，主机厂及数据咨询5 亿左右，二手车交易+保险业务短期40 亿，远期400 亿左右，且只有公司有足够的4S 店渠道场景去落地相关业务，相关潜在数据要素业务壁垒雄厚。
　　汽车出口需求增长，传统业务同步向好。其他业务方面（1）海运：公司24 年自有运力翻两倍，与格罗唯视租赁车位翻一倍，12 月运价同比增长近10%，海运业务24 年或将数倍增长。（2）陆运：公司哈欧国际受益于俄罗斯制裁高速增长，一带一路所带来的的新机会还将带动公司跨境公路业务放量。（3）电池梯度利用业务：滁州产能23 年底投产，和链宇合资公司预计即将成立，相关业务24 年或将持续放量增长。
　　盈利预测：考虑到公司数据要素业务持续发展，上调公司2024、2025 年盈利预测，维持“买入”评级。预计2023-2025 年，公司实现营业收入分别为52.05/75.38/92.82 亿元，归母净利润分别为1.48/6.00/8.20 亿元。
　　风险提示：海运价格波动，数据要素行业发展不及预期，宏观经济增长不及预期
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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