机械设备行业跟踪周报：推荐技术突破估值底部的光伏设备；关注短期催化景气向上的集装箱行业

　　1.推荐组合：三一重工、恒 立液压、晶盛机电、先导智能、拓荆科技、柏楚电子、杰瑞股份、迈为股份、华测检测、奥特维、长川科技、精测电子、富创精密、芯源微、绿的谐波、杭可科技、海天精工、高测股份、新莱应材、奥普特、至纯科技、金博股份、华中数控、联赢激光、纽威数控、道森股份。
　　2.投资要点：
　　光伏设备：通威HJT 组件功率再创纪录，看好HJT 产业化加速2023 年12 月21 日通威THC 组件在2384*1303mm 标准尺寸下，组件正面功率达到755.03W，转换效率突破至24.31%，再次刷新了异质结组件功率和效率新纪录。这是本年度通威第六次刷新HJT 组件功率、效率纪录。本次功率纪录得益于电池绒面结构、CVD 钝化和金属化技术突破，叠加组件光学和电学设计的优化。随着HJT 成本逐步打平、功率优势凸显、投资回收期缩短，我们预计2023 年HJT 全行业扩产50-60GW，以新玩家为主，我们判断2024 年HJT 有望迎来传统主流大厂规模扩产。推荐标的：硅片环节推荐晶盛机电、高测股份、金博股份，电池片环节推荐迈为股份，组件环节推荐奥特维。
　　船舶与集装箱：红海航线延误改道引发空箱短缺，利好集装箱制造环节红海危机造成多家船运公司航线改道，绕行造成运输时间延长，船舶班次几乎翻倍。由此造成的船舶拥堵可能会导致集装箱资源在地理位置上出现错配。由于运载空箱的船舶预计会被困在其他地方，中国市场在出口高峰期可能无法获得足够的空集装箱。据数字货代平台Flexport 的报告，集装箱短缺潮最早预计在2024 年1 月中下旬出现。随着2024 年全球贸易回暖，集运船舶集中交付，我们判断集装箱需求将迎来上行周期。叠加红海航线改道引发集装箱短缺，集装箱制造环节景气周期有望提前启动。建议关注标的：中集集团。
　　人形机器人：特斯拉Optimus Gen 取得全面进步，建议关注传感器&丝杠等环节12 月13 日，特斯拉在推特发布新视频，展示全新Optimus Gen2，相较于3 月份发布的Gen1 进步明显，主要体现在：1）Optimus Gen2 拥有2 个自由度驱动的脖子，能够实现头部的前后左右转动；2）能够更加稳定的直立行走，且行走速度提升30%；3）在不损失功能的情况下成功减重10KG；4）拥有更好的平衡性；5）11 个自由度的灵巧手能够很好的拿放鸡蛋，并实现左右手交替拿放。传感器有望成为最大预期差环节。视频中，机器人在灵活度上大超预期，其中多次提及传感器，甚至在足部也运用了扭矩传感器，我们认为随着后续特斯拉机器人灵巧度逐渐提升，对传感器的用量也会逐步提升，建议重点关注。
　　建议关注：1）关节总成：拓普集团、三花智控；2）减速器：绿的谐波、双环传动、中大力德；3）丝杠&设备：恒立液压、贝斯特、华辰装备、秦川机床、五洲行春、长盛轴承；4）灵巧手：鸣志电器、江苏雷利/鼎智科技；5）无框力矩电机：步科股份；6）传感器：柯力传感、奥比中光；7）人形机器人本体：
　　博实股份、优必选等；8）传感器：东华测试、华依科技、柯力传感等。
　　智能焊接机器人：钢结构和船舶行业需求大增，看好具备先发优势的国产厂商我国年均钢材焊接量大且仍以人工为主，但在新一代焊工供应不足&用人成本高企&人工焊接质量亟待提升等因素推动下，机器替人大势所趋。分下游看，当前标准化程度较高的汽车工业为最大下游，但行业需求已经较为固定且渗透率已相对较高。随着免示教智能焊接机器人的出现，未来机会在于非标化的钢结构等行业。预计2035 年我国钢结构行业焊接机器人需求量达到50 万台，对应市场空间504 亿元。
　　非标件的焊接需要机器人搭载智能焊接系统，突破难点在于焊接模型和3D 视觉。随着柏楚电子、中集飞秒等企业逐步突破模型及视觉难点，国产厂商有望推动钢结构、船舶等行业向智能化焊接迈进。重点推荐掌握智能焊接系统底层技术的柏楚电子、焊接机器人领域隐形冠军埃斯顿，建议关注即将突破万台关口的埃夫特以及与CLOOS 深度合作的集成商中集飞秒（未上市）。
　　碳化硅设备：衬底环节良率突破&800V 快充放量加速SiC 产业化，8 寸进展加快2023 年12 月13 日晶盛机电在SEMICON JAPAN 2023 日本东京半导体展会上展示了8 英寸碳化硅衬底片和8 英寸外延生长设备，8 英寸碳化硅衬底片已实现批量生产，可提供500um 和350um 两种厚度的8 英寸衬底片以满足不同客户要求，6 英寸和8 英寸量产晶片的核心位错可以稳定实现TSD＜100 个/cm2，BPD＜400 个/cm2，达到行业领先水平。我们认为未来以SiC 为核心的800V 强电系统，将在主逆变器、电机驱动系统、DC-DC、车载充电器（OBC）以及非车载充电桩等领域迎来规模化发展，同时下游天岳先进、晶盛机电等衬底片厂良率不断改善，碳化硅车用渗透率有望持续提升，带动设备和材料需求增长。重点推荐晶盛机电（SiC 衬底片&外延炉）、迈为股份（SiC 研磨机）、高测股份（SiC 金刚线切片机）、德龙激光（SiC 激光切片&划片机）、北方华创（SiC 长晶炉&外延炉），建议关注晶升股份（ SiC长晶炉）、大族激光（SiC 激光切片&划片机）、宇环数控（衬底加工设备）等。
　　风险提示：下游固定资产投资不及市场预期；行业周期性波动风险；地缘政治及汇率风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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