通信行业周报：算力调整卫星增长 波动中细分方向选择

　　投资要点
　　1、本周回顾：
　　1.1 本周通信市场回顾：本周通信（中信）下跌3.47%，同期上证指数下跌0.94%，深证成指下跌1.75%，创业板指下跌1.23%，沪深300 下跌0.13%。从板块来看，高频PCB 板块本周表现最优，下跌1.76%。光通信板块跌幅最大，为-6.39%。
　　涨幅前三的个股*ST 新海（ 17.98% ） 、创维数字（ 13.33% ） 、ST 鹏博士（3.81%）；板块上仅有高频PCB 方向表现出一定韧性，但仍弱于大盘。光通信、光纤板块下跌最重。我们认为本周通信板块下跌受市场整体情绪影响，整体表现不佳。
　　通信产业驱动较多，卫星互联网方面我国火箭方面投融资进展良好，星河动力航天完成C 及C+轮11 亿元融资。同时发射进展取得新突破：星际荣耀双曲线一号遥七什邡号运载火箭发射任务取得圆满成功。
　　1.2 华金证券“空地一体，星耀启航”卫星论坛成功举办：本周，由华发集团金融产业集群旗下企业华金证券主办，以“空地一体，星耀启航”为主题的卫星互联网全景论坛12 月20 日-21 日在深圳圆满举行，数位产业大咖、上市公司高管齐聚深圳，围桌论道，深度研讨全产业链。
　　我们认为卫星互联网是大国空间竞争的产业“高地”，是满足全时、全域、全空间一体化通信的重要“填补”，也是卡位下一代技术6G 网络的重要“组成”，卫星互联网将成为2024 年行业发展具有高确定性的赛道。
　　具体而言，有四个方向可以重点关注：方向一，可重点关注“天地同受益”标的，即产品在卫星及地面信关站、用户侧终端均有配套的产业标的；方向二，可重点关注下游民用需求及应用激增，带来配套产品快速放量的产业标的；方向三，可重点关注产品稀缺性强、竞争格局好、价值量高的产业标的；方向四，可重点关注配套火箭航班化运营产品的产业标的。
　　2、季度专题（卫星互联网）：产融加速，火箭突破2.1 星河动力航天完成C 及C+轮11 亿元融资：近日，中关村商业航天联盟理事单位北京星河动力航天科技股份有限公司完成C 及C+轮总额11 亿元融资。融资将用于智神星一号可重复使用液体运载火箭技术研发，相关生产、试验及发射设施建设等。智神星一号为中大型重复使用液氧/煤油运载火箭，主要面向大型星座组网、大型卫星发射等市场需求，基本型火箭运载能力5t，CBC 捆绑构型运载能力可达14t。智神星一号液体运载火箭计划于2024 年正式实施入轨首飞。建议重点关注火箭及卫星产业链公司国光电气、航天电子、航天环宇、天箭科技、九丰能源等。（微信公众号：中关村商业航天产业联盟）2.2 星际荣耀双曲线一号遥七运载火箭发射任务圆满成功：12 月17 日15 时00分，北京星际荣耀空间科技股份有限公司双曲线一号遥七什邡号运载火箭在我国酒泉卫星发射中心成功发射升空，火箭按照预定程序安全顺利完成飞行，发射任务获得圆满成功。任务中，星际荣耀实现了多项目标并验证了多项技术。建议重点关注火箭及卫星产业链公司国光电气、航天电子、航天环宇、中国卫星、天箭科技等。（公众号：星际荣耀）
　　2.3 卫星互联网将成为2024 年通信行业高确定性赛道：12 月20 日，由华发集团金融产业集群旗下企业华金证券主办，以“空地一体，星耀启航”为主题的卫星互联网全景论坛在深圳举行。会上提出，卫星互联网将成为2024 年行业发展具有高确定性的赛道。具体到未来布局上，具体而言，有四个方向可以重点关注：方向一，“天地同受益”标的，即产品在卫星及地面信关站、用户侧终端均有配套的产业标的；方向二，下游民用需求及应用激增，带来配套产品快速放量的产业标的；方向三，产品稀缺性强、竞争格局好、价值量高的产业标的；方向四，配套火箭航班化运营产品的产业标的。建议重点关注火箭及卫星产业链公司国光电　　气、航天电子、航天环宇、九丰能源等，地面信关站及用户终端产业链公司盟升电子、海格通信等。（中国证券报）
　　3、行业重点新闻
　　3.1 全国工业和信息化工作会议召开，布局算力设施，加强6G 预研：12 月21日，全国工业和信息化工作会议在京召开。会议强调，2024 年要围绕高质量发展，突出重点、把握关键，抓好十二个方面重点任务。其中与通信行业强相关的两条是：第一条、加快培育新兴产业。启动智能网联汽车准入和上路通行试点，推进北斗规模应用和卫星互联网发展。壮大新能源、新材料、高端装备、生物医药及高端医疗装备、安全应急装备等新兴产业，打造生物制造、商业航天、低空经济等新的增长点；第二条、推动信息通信业高质量发展。统筹“建、用、研”各项工作，推进5G、千兆光网规模部署，加快布局智能算力设施，加强6G 预研。创新信息通信市场监管，纵深推进行风建设和纠风工作，完善应急通信预案和指挥体系。建议重点关注北斗产业连公司海格通信、中海达，卫星互联网产业链公司佳缘科技、铖昌科技、国博电子、信维通信5.5G-6G 产业链通宇通讯、武汉凡谷等。（每日经济新闻网、国家发改委）
　　3.2 我国5G 基站总数达328.2 万个，占移动基站总数的28.5%：12 月20 日，工信部公布2023 年1－11 月份通信业经济运行情况。5G 网络建设加快推进。截至11 月末，5G 基站总数达328.2 万个，占移动基站总数的28.5%。在业务使用方面，移动互联网流量较快增长，11 月DOU 值创年内新高。1－11 月份，移动互联网累计流量达2728 亿GB，同比增长14.6%。1－11 月份，移动电话去话通话时长完成2.06 万亿分钟，同比下降2.1%；固定电话主叫通话时长完成736.4 亿分钟，同比下降4.2%。1－11 月份，全国移动短信业务量同比增长0.2%，增速较1－10 月份回落1.1 个百分点；移动短信业务收入同比下降0.3%，降幅较1－10月份收窄0.8 个百分点。建议重点关注三大运营商中国移动、中国电信、中国联通，通信设备公司中兴通讯、烽火通信、三维通信、共进股份、长飞光纤等。
　　（C114 通信网）
　　3.3 中兴通讯携手中国电信发布5G-A 十大创新场景：12 月19 日，中兴通讯、中国电信携手产业伙伴，在北京举办了“网融新篇，数智新程，5G-A 创新成果发布会”，揭晓了5G-A 十大创新场景。中兴通讯携手中国电信与产业链伙伴，实现了业界首个5G-A 万兆车地/船地通信；业界首个5G-A 超高清浅压缩实时视频制播；业界极致速率25Gbps 无缝万兆网络；业界首个5G-A 动态帧共享应用；业界首个数字孪生共建共享网络智慧赛事应用；业界首个5G-A 通感一体组网及多目标验证；业界首个城市级超稳态自动驾驶；业界首个海域场景5G NTN 测试等丰硕成果。建议重点关注三大运营商中国移动、中国电信、中国联通以及5G-A 板块公司信科移动、中兴通讯、烽火通信、武汉凡谷、大富科技等。（C114 通信网）
　　我们认为受益于商业航空的确立及火箭关键技术突破，卫星互联网将迎来催化。
　　建议重点关注公司：天线及芯片组件：航天环宇、铖昌科技、振芯科技、复旦微电、紫光国微、臻镭科技、国博电子； 基带载荷：创意信息、上海瀚讯、信科移动； 通信安全：佳缘科技、电科网安； 卫星制造及关键部件：天银机电、银河电子、中国卫星、天奥电子； 仿真测试：坤恒顺维、霍莱沃、华力创通； 地面及用户设备：航天环宇、盟升电子、海格通信、震有科技、华力创通、盛路通信、信维通信； 卫星运营：中国卫通、中国电信、三维通信。
　　本周关注：紫光国微、盟升电子、菲菱科思、润泽科技、紫光股份、天孚通信、天邑股份、中际旭创、华工科技、三旺通信；
长期关注：运营商：中国移动、中国电信；主设备：中兴通讯、烽火通信；北斗：华测导航、振芯科技；军民融合：七一二、盛路通信；数字货币：楚天龙、恒宝股份；物联网：移远通信、美格智能；云/IDC：光环新网、润建股份、佳力图、英维克；光模块：中际旭创、天孚通信；海上风电：中天科技；工业互联网：东土科技、飞力达。数据要素：云赛智联、天源迪科、东方国信；卫星互联网：创意信息、盟升电子、信科移动。
　　风险提示
　　运营商集采进度不及预期、上游芯片受控影响产品交付、企业经营成本上升。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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