把握机遇：11月叉车销量飙升21%，国产品牌全球化趋势成就稳健业绩预期

11月叉车销量同比增长21%，其中中国内销量同比增长20%，出口销量同比增长23%。内外销均延续较高增速，主要原因为去年同期受公共卫生事件冲击基数较低，以及仓储物流业下游景气度延续，平滑了制造业PMI 49.4表现偏弱的影响。海外景气未见明显下行，国产龙头海外业务布局推进，行业销量有望维持稳健增长。叉车为核心物料搬运工具，由于应用场景更广，销量波动性显著低于传统工程机械，行业2018-2022 年销量复合增速15%。锂电化、全球化为国产叉车两大趋势，由于电动叉车、出口叉车的单车价值量、利润率较高，产业结构优化，行业规模有望持续增长。国产龙头安徽合力、杭叉集团已进入锂电化、全球化和后市场业务布局的红利兑现期，份额提升带动收入增长，结构优化驱动利润提升。国产双龙头国内品牌认可度、渠道建设、供应链管理水平和规模效应优势显著，海外份额提升空间广阔，收入端有望持续增长，业务结构优化下，利润率稳中有升趋势有望延续，建议关注安徽合力、杭叉集团。