掘进未来财富：上海港湾业绩飙升引领地基处理行业，海外订单增长28.90%，预计23-25年净利润翻番

近期上海港湾备受券商机构关注，据悉公司23H1新签订单同比增长28.90%，其中海外订单占比73.15%，地基业务回款好且毛利率水平较高，预计23-25年归母净利润为2.16/3.11/4.41亿元。此外，公司深耕地基处理主业，具备三大软地基处理核心技术体系，成长为国际岩土工程综合服务商。公司的软基处理技术造价低、工期短，广受客户好评，地基处理业务毛利率维持在35%左右，盈利能力较强。考虑到中东及东南亚地区基建投资景气度较高，短期内海外业务有望快速放量，加之沙特“2030愿景”重点项目拟花费超过1万亿美元，印尼迁都带动东南亚基建需求高增，公司地基处理业务前景广阔。