把握机遇：2024年白酒行业三大周期来临，天风证券揭示集中度红利与投资策略

白酒行业进入新的三大周期，估值和情绪处于历史较低区间，这是天风证券(601162)在2024年度策略报告中的看法。报告提出，白酒周期时钟论认为，供需模型和经济因素决定产业周期，公司性质决定企业家周期，企业家周期决定企业周期。展望2024年，行业将进入“集中度提升驱动”、“终端为王”的“弱景气周期”新三大周期，涵盖六大趋势。投资策略是夯实板块价值锚，看好强α酒企，低估值下边际变化支线。具体来说，能最大程度上享受集中度提升红利的酒企和24年业绩增长相对稳健的酒企是投资主线一；低估值和具备潜在改革预期的强品牌力酒企是投资主线二；与经济关联度最紧密和能最大程度上享受经济向上/价升加速的低业绩基数酒企是投资主线三。但是，报告也指出了一系列风险，如经济复苏不及预期、行业竞争加剧、食品安全风险等。

和讯自选股写手

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