全球央行购金热情不减,美国经济下行压力提振避险情绪。历史上美联储每次降息及加息末期至降息前的平台期,黄金表现依旧强势,中期黄金依旧偏强,交易将频繁带动金价上行。此外,新能源需求提振,基本金属仍处布局良机。铜价受金融属性的压制影响减弱,预计铜价维持高位震荡。铝供应持续不及预期,而海外复产进度不及预期,全球电解铝供给端增长缓慢,需求端地产拖累铝消费,但新能源产业能弥补该减量。锂价存在超跌可能,建议左侧布局具有优质锂辉石或锂盐湖的低成本资源企业,关注藏格矿业、天齐锂业及赣锋锂业等。稀土供需有望保持紧平衡,推荐北方稀土和中国稀土,中游磁材企业建议关注在新能源汽车领域拓展。
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