豪悦护理近期备受券商机构关注,成为卫生护理用品ODM龙头企业。公司四大基地产能已于2022年底落地,规模效应逐步释放,成本控制能力突出,单片产品制造费用低于行业可比公司。2016-2022年营收、归母净利润复合增速分别为35%、63%,同期国内收入复合增速达48%。公司下游客户结构相对多元,全面覆盖国际、国内知名品牌。投资要点显示,中国吸收性卫生用品行业已进入结构性增长阶段,而豪悦护理在ODM业务方面的核心竞争力突出,持续推进核心产品迭代,产品差异化竞争力不断提升。公司与核心客户深度绑定,一同挖掘终端消费需求,与核心客户持续形成正反馈、实现携手共同成长。总体而言,豪悦护理的业绩表现和投资前景值得关注。
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