抓住数字创意软件领军者的增长潮——万兴科技预期年收入飙升至25.17亿元，AI协同创新成市场新热点

数字创意软件企业万兴科技近期备受券商机构关注。公司2018年完成上市，业绩呈现稳健增长趋势，2018年至2022年营收CAGR约21.25%，并且视频创意类产品为公司核心收入贡献。境外收入仍占公司收入的90%左右，但随着2017年回师中国市场，其占比略微下滑。此外，万兴科技订阅收入占比及续约率持续提升，用户粘性较强。投资要点方面，万兴科技首批接入OpenAI，并与微软深化AIGC合作，同时不断升级万兴喵影海内外版本，内置AI创作助手Copilot，提升多端协同能力。此外，万兴喵库为用户提供超过1500万的正版视频、音频、图片、文字、特效及智能化模板等多元素材资源服务，赋能万兴喵影提升公司产品价值。公司还推出多款AIGC创意新品，深化AIGC领域布局。预计公司2023-2025年的营业收入分别为15.42/19.84/25.17亿元，归母净利润分别为0.97/1.48/2.11亿元，对应EPS分别为0.70/1.08/1.53元。参考可比公司估值水平，给与公司“增持”评级。