医药生物行业跟踪周报:2024年围绕“老龄化+创新+出海”把握医疗器械三大主线

2024-01-02 08:30:07 和讯  东吴证券朱国广
  投资要点
  2023 年医药指数涨幅分别为-7.05%,相对沪指的超额收益分别为-3.35%;本年度化药、中药及生物制品等股价涨幅较大,医疗服务、器械及商业等股价跌幅较大;本年度涨幅居前百利天恒(+336.51%)、新诺威(+320.58%)、通化金马(+278.37%),跌幅居前美迪西(-55.11%)、药石科技(-51.12%)、通策医疗(-50.03%)。涨跌表现特点:2023 年CXO、科研服务、医疗服务等是下跌重灾区;化药及中药板块具有显著超额收益。
  围绕“老龄化+创新+出海”三大主线,把握2024 年医疗器械赛道投资机会。医疗设备政策友好,国产替代+海外出口推动长期稳定发展,建议关注迈瑞医疗、联影医疗、开立医疗、澳华内镜、新华医疗等;院内高值耗材:集采逐步出清、进口替代空间大,行业渗透率有望持续提升,建议关注惠泰医疗、微电生理-U、南微医学、安杰思、赛诺医疗、春立医疗等;院外医疗器械老龄化趋势加速康养需求释放,看好渠道强、性价比高的自费产品,建议关注鱼跃医疗、三诺生物、爱博医疗等;上游器械领域,我们继续看好上游器械精密制造能力提升带来的新客户、新订单加快落地,建议关注华兰股份、海泰新光、奕瑞科技、美好医疗等;低值耗材领域,国内低值耗材公司产品性价比高,2024 年随着海外客户去库存见底,新产品逐步发力,相关公司有望迎来业绩拐点,建议关注拱东医疗、英科医疗、维力医疗、振德医疗、中红医疗、三鑫医疗等。
  复宏汉霖宣布自主研发和生产的抗PD-1 单抗H 药获得印度尼西亚批准上市;礼来启动了GLP-1R 小分子激动剂orforglipron(LY3502970)的一项III 期ACHIEVE-2 研究:12 月28 日,复宏汉霖宣布,公司商业合作伙伴KGbio 附属公司收到药品注册批件,复宏汉霖自主研发和生产的抗PD-1 单抗H 药 汉斯状(斯鲁利单抗)获得印度尼西亚食品药品监督管理局(BPOM)批准用于治疗广泛期小细胞肺癌(ES-SCLC);12 月29 日,药物临床试验登记与信息公示平台显示;礼来启动了GLP-1R 小分子激动剂orforglipron(LY3502970)的一项III 期ACHIEVE-2研究,旨在二甲双胍治疗后血糖控制不佳的2 型糖尿病成人受试者中评估每日一次口服orforglipron 与达格列净相比的有效性和安全性。
  具体配置思路:1)IVD 领域,重点推荐安图生物、新产业、科美诊断等;2)血制品领域:上海莱士、天坛生物、派林生物、博雅生物等;3)药店领域:健之佳、老百姓、一心堂、益丰药房等;4)创新药领域:百济神州、恒瑞医药、海思科、迈威生物、康诺亚、康方生物、和黄医药、泽璟制药等;5)优秀仿创药领域:信立泰、吉贝尔、一品红、恩华药业、京新药业、立方制药等;6)耗材领域:惠泰医疗、威高骨科、新产业等;7)消费医疗领域:济民医疗、华厦眼科、爱尔眼科、爱美客等;8)其它医疗服务领域:三星医疗、海吉亚医疗、固生堂等;9)其它消费医疗:三诺生物,建议关注我武生物等;10)低值耗材及消费医疗领域:康德莱、鱼跃医疗等;11)科研服务领域:金斯瑞生物、药康生物、皓元医药、诺禾致源等;12)中药领域:太极集团、佐力药业、方盛制药
  风险提示:药品或耗材降价超预期;医保政策风险等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )

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