通信行业关注点：算力基础设施与卫星互联网发展，行业估值偏高但电信运营商板块增长5.1%

快讯正文

【2024年1月，投资者或将聚焦于通信行业的算力基础设施和卫星互联网发展，同时在投资决策中考虑电信运营商及低估值板块的潜在价值。】在过去的一月里，通信行业走势并未超越大盘，其中沪深300指数下跌1.49%，通信指数则跌幅更为显著，达到2.32%。在31个申万一级行业中，通信行业的表现仅位居第15位。然而，在细分市场中，电信运营商板块表现亮眼，实现了5.1%的增长。 从估值角度来看，尽管全年末通信板块的估值从年中高点有所回落，但在剔除三大运营商的情况下，该板块的市盈率（PE）和市净率（PB）分别达到了32.4倍和3.0倍，显示出行业整体估值依然偏高。 卫星互联网的发展是通信行业的一个重要趋势。2023年，国内在这方面取得了实质性进展，卫星互联网试验星的多次发射加速了星网组网的落地步伐。尤其值得注意的是，G60星链卫星工厂的投产以及首颗卫星的下线，以及文昌商业航天发射场的建成，这些都预示着中国在商业航天领域的进一步突破。此外，随着OPPO和荣耀等企业宣布手机直连卫星技术，民用市场也开始迎来快速发展。 电信运营商在推动高质量的发展方面也不容忽视。信通院与三大运营商联合发布的《电信业发展白皮书（2023年）》指出，在数字经济时代，通过云计算、数据资产化以及AI等前沿科技领域的积极布局，电信运营商有望找到新的增长动力。伴随着传统业务的稳定增长，新兴业务的快速发展以及成本和费用的持续控制，电信运营商有望逐步迈向高质量发展，投资者对此应保持关注。 展望未来，投资者可关注以下几个方面：首先，长期来看，全球AI算力建设持续增长，产业趋势明确，包括光器件光模块和液冷等算力基础设施在内的相关企业将持续成为关注焦点。其次，从中期角度出发，随着国内卫星互联网组网的加速和星链的持续推进，卫星载荷及卫星终端等相关领域值得投资者细心研究。最后，短期来看，在电信运营商积极转型及部分板块估值处于历史低位的背景下，投资者可留意具备高股息特性的运营商股票以及具有长期投资价值的公司。 在提供投资建议的同时，必须强调任何投资决策都需谨慎评估市场风险，包括宏观经济波动、数字经济投资不达预期、AI技术发展滞后以及中美贸易摩擦等外部影响。因此，投资者应基于全面的市场分析和个人风险承受能力做出投资选择。