荣盛石化拟与沙特阿美加强合作 投资675亿启动新材料项目

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【荣盛石化规划与沙特阿美加强股权合作并启动675亿元金塘新材料项目】 荣盛石化（002493）日前释出重要消息，宣布计划深化与沙特阿美的股权合作关系。在1月2日，双方签订了谅解备忘录，讨论了荣盛石化或其关联方收购沙特阿美朱拜勒炼化公司50%的股份的可能性，并共同探讨了沙特阿美或其关联方对宁波中金石化最高50%股权的潜在收购事宜。此举旨在通过扩建和升级现有设施来增加产能、提升产品多样性、复杂程度及品质，并共同开发舟山新建的荣盛新材料项目。 在今年内，荣盛石化成功将沙特阿美引入为战略投资者，后者获取了公司10%左右的股份。这一举措预计将强化双方在技术研发和业务合作方面的联系，为实现各自的战略目标奠定基础。 此外，荣盛石化还计划投资675亿元兴建金塘新材料项目，延伸浙石化及中金石化的产业链。该项目包含多个装置，如100万吨/年EVA、20万吨/年POE、30万吨/年α-烯烃、10万吨/年CHDM、5万吨/年UHMWPE以及生产PTT、PBS、PBT、DMC、聚醚多元醇、ABS、聚碳酸酯等多样产品的设施。公司的预期，项目一旦建成，每年可实现约155亿元的净利润。 荣盛石化正在利用其4000万吨/年的炼化一体化优势，加快新材料领域的布局。公司重点关注新能源和高端材料领域，已推出EVA、DMC、PC以及ABS等一系列新能源和新材料产品，产品线持续丰富。随着新项目的有序推进，公司的新能源材料、可再生塑料、特殊合成材料及高端合成材料的产能有望得到扩充，新材料转型步伐加快。 在战略投资者引入方面，荣盛控股已将其持有的荣盛石化10.13亿股以24.3元/股的价格通过协议转让给AOC。交易完成后，荣盛控股的股份占比降至51.46%，而AOC持股比例达到约10%。与沙特阿美的全面合作有望为荣盛石化带来长期稳定的原油和其他化工原料供应，并可能开拓化工产品的海外销售渠道。双方加强技术交流和共同研发化工产品，有助于实现技术优势互补和资源共享。 根据盈利预测，预计荣盛石化在2023至2025年间，其归属母公司的净利润将分别达到21亿元、68亿元和102亿元。每股收益（EPS）预计分别为0.21元、0.67元和1.01元，而2023年每股净资产（BPS）为4.72元。借鉴同行业公司估值水平，预计荣盛石化2023年的价格-收益比（PE）在60至65倍之间，对应的合理价值区间为12.60元至13.65元。 需要注意的是，任何投资决策都存在不确定性，包括原油价格波动、产品价格显著变动以及在建项目延期等风险因素。投资人在做出投资决策时应独立评估，并自行承担相应的风险。