全球电网投资增长推动中国电力设备加速出海，预期市场份额提升

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【随着全球绿色转型的推进，海外电网投资的景气度呈现上升趋势，促进了中国电力设备产业加快出海步伐，预计将迎来加速发展的黄金时期。】在全球能源结构转型和绿色发展战略的背景下，海外市场对于电网投资的需求显得尤为迫切。从宏观到微观层面，数据显示海外主要市场正积极推进长期电网投资规划，这为相关企业带来了订单和业绩的显著增长。 需求方面，海外电网投资的持续性和增长性表现出色。发电侧的装机容量增加及用电侧的电气化率提升，共同支持了电网投资的稳健增长。同时，针对老旧电网改造、新能源接入、制造业投资以及提高无电地区电力供应等问题的解决也急需投资。BNEF预测显示，在实现净零排放的情景下，2022-2030年全球电网投资的复合年增长率（CAGR）将达到12%。 供给方面，中国电力设备制造商在海外市场的份额尚不足10%，存在广阔的提升空间。中国企业凭借其技术实力、成本效益和服务质量，在长期竞争中具有优势。在变压器等领域，由于短期内海外产能面临供应瓶颈，中国企业有机会承接海外市场的订单需求。 从出口角度来看，变压器和智能电表等电力设备因应海外需求增长和供应格局变化，处于第一梯队，而开关设备、变压器分接开关等处于第二梯队，电力电缆等处于第三梯队。这种分级反映了出口弹性和面临的挑战。 展望未来，市场对海外需求持续增长和中国企业国际化成长性的认知可能促使相关产业板块估值的重塑。在这一背景下，部分中国电力设备制造商和相关行业公司被视为潜在的受益者。然而，这一领域不免存在风险，如海外电网投资不达预期、国际贸易政策变化及汇率波动等因素都可能对电力设备出海造成影响。