美国“双反”日落复审影响有限中国轮胎产销景气度有望延续

证券时报记者 黄翔

2024年刚开年，一则美国启动“双反”调查的消息扰动轮胎市场，自去年下半年以来轮胎行业逐步复苏的局面会否受到影响？证券时报记者向轮胎企业了解到，得益于较早进行海外建厂，中国头部胎企受此影响有限，今年轮胎产销景气度仍有望延续。

1月2日，美国商务部宣布，对进口自中国的卡车和公共汽车轮胎，发起第一次反倾销和反补贴日落复审调查。同时，美国国际贸易委员会对上述涉案产品，启动第一次“双反”日落复审产业损害调查。

据悉，上述举措旨在审查现有反倾销和反补贴措施的有效性，并决定是否继续执行这些措施，同时评估若取消现行的反倾销和反补贴措施，是否会在可预见的未来对美国国内产业造成实质性损害，或是否会再次发生。

根据美国商务部的要求，利益相关方须于公告发布之日起10日内，向美国商务部进行应诉登记，并于2024年2月1日前，向美国国际贸易委员会提交回复意见。

赛轮轮胎相关负责人向记者表示，该事件是对此前已有的贸易保护进行复审，该政策即便落地也不会对公司业绩带来实质性影响。“国内轮胎企业只要在海外有基地的，基本上都是从海外基地出口美国，比如赛轮的全钢胎、半钢胎基本上都是通过越南、柬埔寨的基地去出口，已经不从中国往外走了。”

由于美国是我国轮胎最大的出口市场，对美出口轮胎占我国轮胎出口的比重较大，近年来美国对中国轮胎进行了频繁而严厉的反倾销。回顾来看，美国商务部曾于2016年2月18日对从中国进口的卡车和公共汽车轮胎发起了反倾销和反补贴调查。随后，在2017年1月23日，美国商务部对这些进口产品作出了反倾销和反补贴的肯定性终裁。最终，从2019年2月15日起，美国商务部正式对这些中国涉案产品征收反倾销税和反补贴税。

近年来，中国轮胎企业在迅速发展壮大的同时，也面临着很多国家或地区的贸易保护政策，相关国家或地区未来对原有贸易保护政策的复审结果，是否发生变化及是否发起新的调查都存在不确定性。

针对贸易政策的变化，一些头部轮胎企业通过设立海外工厂来规避风险，早期大部分企业选择了离原材料橡胶产地较近的东南亚地区，近年来随着美国“双反”政策范围扩大，部分企业又开启全球化布局。比如赛轮轮胎(601058)是业内率先走出去的企业，目前已拥有越南和柬埔寨两大海外基地，去年开始筹备墨西哥新建工厂，成为国内轮胎行业首次在北美布局产能。此外，国内其它头部轮胎企业如玲珑轮胎(601966)、森麒麟等也均进行了全球化布局，其中玲珑轮胎拥有泰国和塞尔维亚两大海外基地，森麒麟拥有和规划了泰国、摩洛哥和西班牙三大基地。

业内人士表示，轮胎企业全球化布局可帮助规避生产集中带来的“双反”税率风险，比如去年美国对泰国发起反倾销调查，相关企业可通过调整发货流向，将美国市场订单转到已投产的其它生产基地生产以应对贸易壁垒。

“目前，美国的‘双反’政策也不仅限于中国出口的轮胎，此前对越南等东南亚国家采取了一些贸易保护措施，去年又对泰国的全钢胎发起了反倾销调查，所以海外布局也不能过于集中。”赛轮轮胎相关负责人称。当前全球贸易壁垒有增多迹象，从轮胎产业全球发展格局上看，比邻美国市场的墨西哥，有望成为东南亚之后轮胎企业投资布局的新方向。

国金证券认为，从国内轮胎企业的海外布局进程来看，目前国内企业的东南亚基地已经较为成熟，进入到扩建产能阶段，部分企业布局已经从亚洲延伸到欧洲和非洲地区，实现全球化多基地布局后，在保障供应链稳定性的同时，也将进一步扩大销售从而抢占市场份额。

另一方面，海外产品较高的利润水平也助力轮胎企业业绩增长。去年下半年以来，轮胎行业复苏明显，出现了出口爆单的繁荣景象，赛轮轮胎相关负责人表示，今年轮胎产销景气度有望延续。

该负责人说，从去年下半年以来，国内工厂全钢胎和半钢胎的开工率不错，非公路轮胎的增量也比较好，从目前来看供需依然紧俏，特别是巨胎方面，毛利保持较高水平，预计今年还会延续一个比较好的趋势。