计算机行业周观察：重点公司2023年业绩前瞻及2024年投资策略

　　我们判断大数据的价值挖掘是当前IT 发展前进、进一步赋能各行业效率提升的关键。展望2024 年，我们认为应当重视数据要素价值挖掘过程中的产业链投资机会，AI 应用有望百花齐放带来全新的效率提升创新，另外自主可控产业趋势加速下的关键环节亦值得重视。
　　公共数据运营有望成数据要素规模化落地最快的方向，重点挖掘价值显现与落地应用环节发展机遇。在所有数据资源中，公共数据规模较大，最大范围、最大程度、最高质量地释放公共数据的可能性，是数据要素产业落地的核心命题之一，从国家到地方，政策持续出台推动公共数据授权运营发展。我们认为，在公共数据授权运营逐步产业化落地的过程中，上游数据资源方掌握的价值量或是最大，但离不开中游基础设施建设方将数据要素资产盘活和运营，在这一环节中，我们看好国资数据基础设施服务商的发展机遇；另外，下游的数据应用服务商以及数据安全服务商在数据要素价值的最终显现及变现环节也将发挥重要的作用。
　　AIGC 星辰大海、日新月异，静待应用端百花齐放。目前海外多式多样的AIGC应用已进入落地收费阶段，未来随着算力基础设施成本的降低，应用的普及将加速。与此同时，AI 巨头引领的GPTs（AI Agent）的技术+模式创新， 或将使软件应用的范式从面向过程全面转为面向目标，大幅降低大模型工具的使用门槛，提升AIGC 场景赋能的速度和效率。在落地场景上，我们认为除了企业办公外，大模型在教育、医疗、金融保险、工业制造等领域将有更多的用武之处，在这些领域掌握稀缺场景资源或是垂类数据资源的厂商都将有很好的变革发展机遇。
　　国产替代为计算机行业长期命题，聚焦CPU、操作系统、数据库等核心产业链环节厂商。历经多年的实践和打磨，IT 国产厂商的生态能力及产品竞争力已有大幅的提升，当前我国已进入信创全面铺开、落地加速的阶段。国家标准及行业标准正日渐明确，公开招投标持续放量，华为的全面回归也极大提振了全自主生态的综合竞争力。我们建议重视信创产业关键的数据库、操作系统和服务器等环节核心厂商的投资机会，价值空间大且壁垒相对深厚，以及华为自主生态链厂商的投资机会。
　　年度业绩预告陆续披露，业绩影响权重提升。我们对部分重点公司23 年业绩进行了预测，按照23Q4 营收增速排序：40%及以上：海光信息；30%-40%：
　　博思软件、北路智控、金证股份；20%-30%：南网科技、用友网络、能科科技、新致软件、万兴科技、科远智慧、中控技术、顶点软件、彩讯股份、三未信安、金山办公、龙软科技；10%-20%：中科曙光、恒生电子、国能日新、上海钢联、启明星辰、安恒信息；10%以下：太极股份、新大陆、税友股份、深信服、赛意信息、中科创达、广联达、神州数码、浪潮信息。
　　投资建议：数据要素，重点推荐太极股份、通行宝、博思软件、中科江南、上海钢联，其他建议关注深桑达、易华录、久远银海、国新健康、每日互动、航天宏图，以及安全服务商奇安信、启明星辰、安恒信息等；AIGC，重点关注金山办公、科大讯飞、同花顺、润达医疗、万兴科技、福昕软件、彩讯股份、佳发教育、新致软件、鼎捷软件等；信创，建议关注中国软件、海光信息（电子联合覆盖）、中科曙光等 。
　　风险提示：数据要素、信创等政策落地不及预期；下游招投标低于预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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