行业展望：光伏板块回暖，电网设备出海迎黄金期，氢能与燃料电池市场蓄势待发

光伏产业迎春节后产量回升乐观预期，伴随12月份产量超预期及年底需求和库存减少情况好于预期，行业展望三重利好：低库存、原材料价格下降及需求复苏。电力设备出海市场迅猛增长，智能电表等产品海外需求旺盛，投资机会不容错过。氢能与燃料电池领域，绿氢项目成本接近煤制氢，宁东基地建设加速，输氢管道及基建配套推动行业发展。江苏2.65GW海上风电项目核准，广东青洲项目如进度超预期将提升业绩。德国光伏装机量大增，湖北分时电价政策推动，山西新能源项目启动，新光伏风电合作协议签署，电网特高压项目获批，新能源汽车与电网融合政策发布。风险方面，政策调整执行效果及产业链价格竞争存在不确定性。