工业气体行业周报：1月第一周空分气体零售价格同比增长31% 氩气涨势良好

投资要点
1 月第一周空分气体零售价格同比增长31%,环比增长2%,液氩持续上涨本周零售气体价格629 元/吨,同比上涨31%,环比上涨2%。其中液态氧气单价为376 元/吨,环比下跌2%,同比下跌4%;液态氮气单价为427 元/吨,环比下跌2%,同比下跌6%;液态氩气单价为1360 元/吨,环比上涨6%,同比上涨101%。
1 月第一周特种气体价格行情整体平淡,氖、氪、氙及氦气价格窄幅下行2024 年1 月4 日,氪气出厂价/市场价分别为420 元/立方和500 元/立方,氙气出厂价/市场价分别为4.2 万元/立方和4.6 万元/立方,氖气出厂价/市场价分别为153/170 元/立方。高纯氦气出厂价均价为925 元/瓶,普通氦气出厂价均价为750元/瓶,管束氦气出厂价均价为140 元/m3。
行业动态
1)昊华科技全资子公司拟建西南电子特种气体项目2)南大光电子公司拟投建年产8400 吨高纯电子级三氟化氮生产项目3)中泰股份与浦项制铁签署合资协议
4)酒泉正泰PNG1800 高纯氮项目调试出氮
工业气体:持续看好工业气体行业投资机会,海外可比公司万亿元人民币市值1)中国工业气体行业近2000 亿元市场,过去5 年复合增速11%。
2)海外可比公司林德气体市值折合人民币超万亿市值。
3)行业整合预期,龙头份额提升。市场经历较长一段不景气阶段,行业整合预期提升,有望从供给端改善格局。
电子气体:全球半导体景气预计2024 年逐步复苏;电子气体行业有望持续受益1)周期底部复苏:半导体行业持续复苏,电子气体作为匹配半导体加工中的重要耗材,有望持续放量。
2)国产替代加速:国内电子气体市场以外资为主导,国产替代趋势明显、潜力巨大。看好电子气体子板块,未来3-5 年业绩有望持续快速增长。
3)重视海外市场:优秀的国产电子特气厂商逐步切入海外3nm、5nm 先进制程,海外份额远低于其国内市场份额,成长空间更大。
投资建议:
推荐中国工业气体龙头杭氧股份、电子特气央企龙头中船特气、电子大宗气龙头广钢气体、电子特气新星和远气体、特种气体先行者华特气体、工业气体“西南王”侨源股份、光刻气龙头厂商凯美特气、压缩机龙头陕鼓动力、空分设备领军企业福斯达,看好昊华科技、金宏气体、雅克科技、南大光电、至纯科技、正帆科技、蜀道装备、中泰股份、中巨芯等工业气体/电子特气公司。
杭氧股份:工业气体龙头,国产替代、产品升级、治理改善、资产整合
中船特气:电子特气央企龙头,扩产、拓品,积极开发海外市场
广钢气体:电子大宗气龙头,受益中国半导体产业崛起
和远气体:华中区域性民营气体龙头,冉冉升起的电子特气新星
华特气体:电子特气先行者;拓品类、切合成,盈利能力提升
侨源股份:民营气体领军企业,受益光伏锂电等新能源产业崛起
凯美特气:光刻气供应商,光刻气体产品取得ASML 认证
陕鼓动力:民族工业气体领军企业,压缩空气储能打造新增长引擎
福斯达:空分设备民企龙头,受益“一带一路”业绩驶入快车道
风险提示:
1)下游需求不及预期;2)行业竞争加剧风险;3)零售气价大幅波动风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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