电子行业月报：MICROOLED产业风起 空间广阔蓝海扬帆

　　Micro OLED，天然适合VR 头显，有望在VisionPro 催化下快速成长。苹果发布的Vision Pro 主显示屏采用Micro OLED，单眼分辨率达到4K，这是目前市场上首次出现的使用Micro OLED 实现双目8K效果的产品。传统OLED 显示利用有机发光材料实现显示，背板为玻璃基板。而MicroOLED 结合了CMOS 工艺，背板为单晶硅晶圆，索尼的最小像素差距可以做到6.3 微米，像素密度达4031ppi。为了实现轻薄化，目前Pancake 光学方案逐步成为VR 头显的主流方案，由于光线在屏幕内被多次折射反射，光线损失较高，Micro OLED 一方面能够自发光，不需要背板从而厚度较低，另一方面Micro OLED 的亮度较高，可以弥补pancake 方案的光损失问题。此外，Micro OLED 在分辨率、色域等方面均有优势，是一种非常适配VR 头显的显示方案。
　　工艺流程较为复杂，12 寸产线更具性价比，受益VR 需求起量赛道具备很强魅力。从工艺看，MicroOLED 其中阳极像素点制作、有机发光材料蒸镀、薄膜密封、彩色过滤层等环节较为核心，技术壁垒较高。
　　在不考虑良率的情况下，以1.03 寸屏幕为例，12 寸晶圆可以切割120块屏幕，而8 寸晶圆仅能切割48 块，即12 寸晶圆切割的屏幕数量是8 寸的2.5 倍， 更加具备量产竞争力。理想的XR 屏幕像素是7200*8100，当前受限于技术和量产能力，苹果Vision Pro 的像素为3648*3144，距离理想的XR 屏幕尺寸仍有距离，尤其当前供应端能力有限，需求端在VR 市场起量后单机价值量*VR 头显销量双重改善，赛道具备很强的魅力。
　　Micro OLED 作为先进显示技术，国内许多厂商有技术布局，但量产进度差异较大。产能方面，目前奥雷德、昆明京东方、合肥视涯等厂已具备较大规模量产能力。奥雷德产线为8 英寸，主要用于非消费电子的专用领域。而京东方有一条8 英寸的产线，其12 寸产线投资分为3 阶段，第一阶段已经完成，后续阶段资金被转投第6 代半导体显示。合肥视涯有12 英寸产线，是目前国内量产能力和技术较为领先的厂商。建议紧抓量产节奏靠前厂商，顺藤挖掘产业链优质个股。面板：京东方A、合肥视涯（未上市）、清越科技、宏禧科技（未上市）等；设备：华兴源创、易天股份、精测电子、奕瑞科技、富乐德等；材料：莱特光电、飞凯材料、瑞联新材、八亿时空、奥来德等。
　　风险因素：宏观经济波动风险；VR 行业发展不及预期风险；汇率波动风险。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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