五年规划计划显成效 解密立讯精密的长期主义

自1953年至今，我国已成功完成十三个五年计划（规划），每一个“五年计划（规划）” 都对中国发展奇迹发挥了重要的作用。可以说有目标就有前行的方向，或是出于借鉴成功经验，A股消费电子龙头立讯精密(002475)（SZ.002475）也有一套自身发展的“五年计划”。

2021年8月25日，立讯精密在投资者关系活动记录表中第一次提及“三个五年计划”。公司表示，将坚定走产品、客户和市场的多元化路线。公司在第一个五年计划中，将以消费电子为主，围绕现有产品以及短期内可预见的新产品，无论在质还是量上都会进一步优化和提升。

如今第一个五年计划已过近半，立讯精密也取得了一定的成绩。2023年10月21日，立讯精密公布当年全年业绩预告，预计公司2023年实现净利润107.67亿元至112.25亿元，较2021年同比增长53%至59%。

那么立讯精密在这些年中取得哪些具体成功？第二个、第三个五年计划又将如何执行呢？

不断突破，消费电子龙头未来可期

“与凤凰齐飞，必是俊鸟。”这是立讯精密董事长王来春的人生信条，亦是立讯精密从“小厂房”到“世界五百强”的成功法则。2011年，立讯精密首次加入苹果中国供应链。如今立讯精密与苹果公司依旧保持着紧密的合作，为苹果提供iPhone、Apple Watch、AirPods以及Apple Vision Pro等多款产品的生产服务。

Apple Vision Pro被苹果公司视为跨时代的重磅产品。天风国际分析师郭明錤表示，2024年Vision Pro出货预估约50万部，预计在2024年1月中下旬开始大量出货。立讯精密是苹果Vision Pro目前唯一的组装供应商，公司凭借在核心零部件及系统组装的优势，持续跟随大客户战略，卡位优势凸显，Vision pro 有望引领下一代消费电子“空间计算”的创新浪潮。

值得一提的是，2023年苹果CEO库克两次访华，并与10月份参观了立讯精密位于浙江嘉善的工厂，这家工厂主要生产Apple Watch。库克表示，苹果超过90%的产品仍在中国制造组装，这在过去十几年推动了中国相关供应链的蓬勃发展。

作为“果链一哥”立讯精密2023年也加速资源整合，进一步加深与苹果的合作版图。今年12月份，立讯精密分别收购美国射频芯片厂商Qorvo以及和硕旗下的昆山工厂。前者意味着，立讯精密配合原有业务从系统封装到模组封装延伸，产业链垂直整合能力持续深化。后者意味着，立讯精密成为仅次于富士康的第二大iPhone组装商。

此外，库克之所以选择参观立讯的Apple Watch产线，是因为这里实现了较高程度的自动化。据悉，立讯精密在“机器人(300024)”领域也正紧密布局，公司基于对电子相关产业所需工艺的深度掌握，对进入人形机器人等相关新兴产业具备成熟的能力与商业基础，目前已设有江苏立讯机器人有限公司、立臻电子科技(昆山)有限公司、立芯精密智造（汕头）有限公司等公司。

多元化见效，汽车与通信业务两开花

立讯精密提出公司“第二个五年”的目光将更为长远，除了在第一个五年已落地的产品外，将凭借多年来在消费电子领域所积累的经验，跨界赋能汽车、通信等业务的发展。但事实上，目前立讯精密在汽车与通信业务上已经取得一定的建树。

在汽车业务方面，2008年初立讯精密便以Tier 2的身份进入汽车市场，持续布局汽车连接器、线束业务，并不断收购整合延伸产业链。立讯精密在过去的十几年的消费电子生产制造订单中，积累了丰富的技术和制造经验，有完整的供应链路，这使得他们有足够的能力为汽车客户提供定制化的解决方案，也打动了急需转型的传统汽车厂商。目前，立讯精密已成为集汽车线束、汽车连接器、智能座舱、智能驾驶四大细分产业设计、验证、制造于一体的综合解决方案供应商。

根据国泰君安(601211)研报，立讯精密还积极布局智能座舱域控制器、液晶仪表、AR HUD、DMS。电源模块、车联网等业务，客户遍及海内外包括大众、通用、特斯拉、BBA及日本三大品牌客户。此外，立讯精密同时也是华为智界S7的核心供应商，为智界S7供应整车高低压线束、MCU、AR-HUD、三合一电机、无线充电模组等，单车价值量超过2万元。

通信业务方面，立讯精密积极主导和参与相关行业标准的制定，如CPO光互联标准、设备专业界面QSFP112国际标准等。公司相关产品先后在国际光通讯盛会、半导体与电子设计盛会、中国国际光电博览会等知名展会展出，并且收获好评。目前，公司400G光模块已有量产出货，订单持续向好，800G硅光模块在多家客户完成测试，小批量交付正在准备中。

满足市场需求是企业的根本目标，立讯精密始终坚持以市场需求为导向，积极倾听客户的声音，进而做出相应的调整和改进，并不断优化产品和服务。与此同时，在AI大算力拉动服务器散热需求的背景下，立讯精密做出积极应对，在锻造散热产品能力上，立讯精密早在2021年底就通过并购，取得散热产业优质公司相关股权，为进军散热领域进行了充分的沉淀与技术储备。

目前，立讯精密在散热领域的产品布局根据所涉及的产品应用领域不同而分别有热管、VC、轴流风扇、冷板、液冷散热等产品。立讯精密还深度参与客户定制化服务器的研发设计与落地组装，特别是液冷服务器及液冷整机柜、AI加速计算服务器、智能网卡等代表市场与技术趋势的产品，相关产品已实现批量交付。

持之以恒，立讯风物长宜放眼量

对于第三个五年，立讯精密表示，公司新的切入点会更多，在第一、二个五年的基础上进行持续深度优化并把握住最前沿的技术和行业发展，利用公司的技术及客户积累、深度的垂直整合优势，通过产品技术升级与技术降本，为客户提供技术和商务双指标竞争力的产品和方案。

立讯精密的三个五年计划本质上是一个动态的表达，表示公司一直有在做短中长期的相关规划。尤其近年面对严峻复杂的大环境北京，立讯精密更坚定地选择直面挑战、迎风斗雪，而非消极躺平。

公司在消费电子技术创新放缓，行业竞争格局稳定中顺应产业链垂直整合的趋势，遵循“老产品，新客户、新市场”的战略原则，提高在不同市场、客户的占有率，同时积极布局汽车电子和通讯业务，扩大其在公司营业收入的占比，实现业绩高质量增长。

展望未来，立讯精密将继续保持在消费电子精密制造领军地位，并且随着汽车+通信业务加快步伐，有望构筑成公司业绩的第二成长曲线。

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