红海航行不确定性加剧，货代盈利面临风险，供应链扰动中货代服务价值凸显，盈利反转关注长协签约与需求催化，投资机会关注锁定运力型货代和中国外运

随着红海航行风险的增加，全球主要班轮公司被迫绕行，推高了运价。这一变化对货代企业的盈利带来了显著影响。锁定运力的货代公司如德迅、DSV等可能因运价上涨而盈利增加，但在运价下跌时也面临风险。相比之下，华贸物流、中国外运等按市场价格拿仓的货代因盈利模式较为稳定，对运价波动的敏感度较低。供应链扰动中，货代服务的协调能力和风险分散功能被进一步看重。展望未来，随着2024年长协签约的进行和需求的催化，行业内锁定运力型货代盈利反弹机会值得关注。同时，国际贸易摩擦和红海风险可能造成的扰动，仍然是需要谨慎评估的潜在风险。