大行评级｜摩根大通：上半年继续偏好国有银行 行业首选建行

摩根大通上周发表报告表示，对内银股逐渐地转向更为正面，基于受小型银行改革及地方政府债务纾缓计划推动，内地银行体系尾后风险纾缓，以及存款利率下降带来潜在更稳定净息差及股本回报率。基于对宏观复苏及银行盈利风险的关注，该行今年上半年继续偏好国有银行，以及国有银行有更稳定盈利及每股派息增长，且大型银行将可能受惠今年1月生效的新资本规定，导致派息比率风险相对股份制商业银行更低。该行又指，国有银行A股及H股股息率分别有6.4厘及9.2厘。

该行以建行AH股为行业首选，两者投资评级为“增持”，目标价分别为8元人民币及6.05港元。此外，该行予工行、中行、邮储银行“增持”评级，目标价分别为4.6/3.2/4.35港元，予交行、农行“中性”评级，目标价分别为5.2/3.2港元。