生猪养殖产能压缩：家禽行业景气提升，饲料产量环比降3.5%

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【行业分析：养殖行业展望及投资策略概览】在当前的市场环境下，养殖行业正处于一个关键的配置窗口期。对于生猪养殖领域，产能去化预计将会加速，导致资金对该行业的吸引力逐渐降低。在再融资政策趋紧的背景之下，生猪养殖企业可能会面临资本开支的持续收缩。企业需要增强内在的“造血”能力，以应对持续的亏损周期。此外，市场预计2024年上半年猪价可能会面临较大的下行风险，这可能会推动行业进入主动去产能的阶段。 家禽领域的基本面有望得到改善。最近，代鸡苗和毛鸡的价格出现短期波动，但若需求边际改善并且产能缺口传导至商品代，行业景气度有望持续提升。黄鸡行业的景气度亦呈现上行趋势，预计行业产能在2023年将与2022年持平，并稳定在较低水平。 在动物保健领域，非洲猪瘟疫苗的研发进展值得关注。随着相关监管机构领导层的调整到位，非洲猪瘟亚单位疫苗项目的应急评审程序预计将提速，预期疫苗上市的前景乐观。 种植行业方面，主要粮食的价格呈持续下行趋势。中长期来看，种子法的修订可能会有利于行业集中度的提升和龙头公司市场份额的增加。转基因玉米种子商业化的推进对于早期储备较多转基因研发能力的公司来说是一个利好。 饲料行业在2023年11月的全国工业饲料产量为2665万吨，环比下跌了3.5%。行业集中度有望持续提高。另外，宠物行业继续保持快速发展的态势，国产宠物品牌在市场上快速崛起。 整体来说，养殖行业面临的风险包括公司业绩不达预期、市场突发事件、疫病爆发、政策不确定性、价格波动以及极端天气等因素。 在投资策略上，建议投资者密切关注行业动态及企业基本面，以做出更为理性的投资决策。上述行业分析可能涉及的信息，根据市场变化而不断更新，投资人应独立判断投资风险。