大行评级｜富瑞：下调康师傅目标价至11.5港元 维持“买入”评级

富瑞发表评级报告，预料康师傅2023年下半年纯利按年升11%至15亿元，销售增长持平于406亿元。至于面食业务，该行料2023年下半年销售按年跌3%，其中第三季增长持平、第四季下跌，并预料集团毛利率按年及按半年改善，因原材料成本压力放缓。该行亦预料饮料业务销售按年升2%，由于夏季销售量较预期弱，管理层已调整其批发订单，导致第三季增长相对地持平，并于第四季恢复正常。该行将集团在2023年、2024年及2025年纯利预测分别下调13%、24%及24%，而销售预测则下调4%、8%及10%。该行预料，今年销售录得2.4%增长，但基于去年上半年基数高及去年下半年势，料今年上半年销售增长或持平。该行将其目标价由15.6港元下调至11.5港元，维持“买入”评级。