人形机器人产业即将量产 博实股份等或迎机遇

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【传统机械行业迎来创新跃进—人形机器人产业化在即】在最新的机械行业动态中，关键指数显示上周机械设备指数下跌3.58%，低于沪深300指数的2.97%下跌幅度，创业板指则下跌6.12%，令机械设备行业在28个行业中位列第21位。即便如此，行业整体估值保持在27.5倍。在各板块中，油气开发设备、航运装备和工程机械领域表现抢眼，无论是上周或是年初至今，均位列涨幅前三。 令业界瞩目的是，人形机器人领域的突破性进展。随着多模态大模型技术的不断前进，如谷歌推出的Gemini1.0模型和苹果预计在全球开发者大会上发布的新工具，以及新加坡国立大学和清华大学共同研发的多功能模型NExTChat，人形机器人的智能化水平被推向新高度，预期2024年有望迎来量产的元年。投资者可关注三个层面的机遇：特斯拉机器人供应链、中国人形机器人本体企业以及其他零部件供应商。在推荐名单中，国产机器人本体厂商博实股份以及特斯拉tier1供应商三花智控、拓普集团、鸣志电器等值得关注，此外，包括谐波减速器、行星减速器、行星滚柱丝杠、无框力矩电机、空心杯电机、力传感器等人形机器人供应链潜在标的也在观察范围内。 在轨交装备方面，尽管疫情带来一定的车辆采购需求低迷现象，但2023年新增高铁通车里程预计达到2772公里，累计通车里程将超过4.5万公里，预计2024至2025年年均新增里程将保持在2500公里以上。存量高铁的维保需求将随着时间的推移而增长，中车铁路装备业务中的维修业务则呈现出高毛利率和稳定性，并预计占比将进一步提升。城轨新增通车高峰期已过，未来投资和车辆采购预期将保持稳定或略有下降。 聚焦智能化新趋势，信号系统厂商料将从中获益。在市场高红利策略下，业界专家建议关注表现稳定的行业龙头企业，例如中国中车和中国通号。 投资方面，长远看好制造强国和供应链安全背景下高端装备进口替代的潜力，以及新技术发展带来的装备领域投资机会。值得关注的领域包括机械设备、数控机床及刀具、机器人、科学仪器、半导体设备、光伏设备、人形机器人、3D打印等。 在此同时，需留意的风险包括政策推进速度不达预期、制造业投资增速不及预期以及行业竞争加剧等问题。本分析报告仅代表相关分析机构的研究观点，并不构成直接的投资建议，投资者应谨慎评估相关风险。