养猪行业巨头遭遇股价震荡：现金流紧张下的2007亿元市值挑战，投资者紧盯2024年周期拐点

和讯为您带来近期券商看点，供您参考：

养猪行业龙头牧原股份(002714)近期股价大幅波动，引发投资者关注。1月10日，该公司股价在盘中一度出现大幅下跌，跌幅超过8%，最终收盘跌幅为4.97%，股价报收于36.73元/股，市值更新为2007亿元。

市场对牧原股份的现金流状况保持担忧，主要是因为公司最近披露的信息显示新增借款大幅增加。养猪行业当前所处的下行周期较长，即使是行业龙头，面临的压力也相当大。不过，牧原股份在交易所互动平台上回应，指出新增借款不到20亿元，是正常的业务发展需要，并且公司当前现金流稳定，业务运营正常，采取了稳健的资金管理措施。

从资金流向分析，生猪养殖企业面临着现金减少的压力，借款余额的增加和偿还借款利息的压力不断增大。2017至2022年间，偿付利息支付的现金以及偿还借款支付的现金均出现了大幅增长。

养猪行业现金流压力

有分析指出，养殖行业最大的问题是现金流，由于这轮猪周期的下跌时间和幅度超出预期，上市公司的现金流状况受到了考验。此外，筹资活动现金流的变化也揭示了行业的资金状况，其中，上市生猪养殖企业的现金及现金等价物在近年内累计减少。

牧原股份的股价波动在过去也曾发生，曾在短期内出现大幅跌幅。整个行业的周期性特征导致了股价的频繁波动。

统计数据显示，我国生猪行业自2006年以来经历了多轮周期性波动。目前，行业正处于较为漫长的下行周期阶段，预计这轮周期的持续时间将超过之前的猪周期。

行业周期性挑战

过去几年，不少资本涌入了养猪行业，导致产能扩张。猪肉供应量的增加对猪肉价格产生了压力，导致价格持续下跌。牧原股份所处的行业环境代表了整个生猪行业的挑战，在过去的猪周期中，市场曾见证了猪肉价格的疯狂涨幅，但当前猪价已经回落至较低水平，导致大部分公司难以盈利。

尽管行业面临挑战，一些机构看好未来的机会。有分析认为，随着母猪产能的进一步去化，生猪产能或将返回合理水平，预计周期拐点可能在2024年出现。当前板块估值处于低位，提供了投资养殖板块的机会。