信银国际:估计今年恒指有望见21300点 市盈率可升至约10倍水平

2024-01-11 21:03:19 智通财经 

智通财经APP获悉,1月11日,信银国际个人及商务银行业务投资主管张浩恩表示,过去10年恒指预测市盈率为11.5倍,但现时市盈率仅8.5倍,保守估计今年恒指市盈率可升至约10倍水平,按媒体估计港股今年每股盈利2131元推算,恒指今年内升至21300点左右属合理水平,但18000点至19000点等交投密集区的阻力会较大。由于个别港股股息率达到8%,留意到有投资者开始捞底,看好一众收息股。A股方面则看好半导体、科技、电动车相关等为受惠国家政策的板块。

张浩恩指出,现时港股对比历史、以及环球其他主要股市估值,均出现明显折让,有助吸引资金回流,同时,每当恒指股息率升至4%以上,历史显示恒指将差不多见底,而现时处于4.5-4.4%水平,因此认为16000点为近期低位。不过,短期美国未减息、缺乏有力支持政策下,港股仍将于区间内波动,17200点和18000点的短期阻力较大。

信银国际首席经济师卓亮表示,美联储维持政策利率不变,但通胀率下滑的背景下,实际利率正被推升,认为今年减息势在必行。虽然点阵图暗示美联储明年减息0.75%,但他预计全年减息幅度可达1.5%,年底时联邦基金利率目标上限跌至4%。而缩表规模未来将逐步减少,直至计划终止。

卓亮指出,美联储有望最快于第二季开始减息,假设每次减息0.25%,即全年或减息6次。他强调,由于自2022年3月开始的加息步伐和幅度较强,因此相信今次的减息周期有机会延续至2025年或更长时间。

港息方面,港元拆息在今年初已回落至5%以下水平,假设今年美息下调1.5%,不排除拆息年底回落至4%。而最优惠利率(P息)受信贷环境等多方面因素影响,故预期P息回落速度借较滞后,调整幅度亦不会跟足美息。

港楼方面,卓亮认为,香港楼价对美国利率走势极其敏感,2019年至2021年楼价仍然稳定,但2022年美国开始加息后,香港楼价即受较大压力,至今料已累跌2成。他认为,香港楼市在今年年初仍处调整阶段,但对楼市不会太悲观,待减息预期巩固,楼市气氛有望逐步改善,预期香港全年楼价将较去年大致持平。

(责任编辑:贺翀 )
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