天然橡胶迎涨跌交织，中国汽车产销破3000万辆助力需求

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【受多重因素影响，天然橡胶板块近期波动显著；中国汽车产销量创历史新高，对橡胶市场构成利好】 山东齐鲁石化火灾、泰国南部洪水及青岛橡胶仓库失火等事件近期对橡胶板块造成扰动。天然橡胶价格在2023年年底经历反弹后，于2024年开市之时冲高回落，随后展开新一轮下跌。在经历“七连阴”之后，天然橡胶市场终于在1月11日收盘时迎来上涨，主力合约上涨1.67%，报13695元/吨。 有关橡胶市场的利好消息，中国汽车工业协会发布数据显示，2023年我国汽车产销量首次突破3000万辆大关，创下历史新高，出口达491万辆，有望成为世界第一汽车出口国。同年，我国汽车产销分别为3016.1万辆和3009.4万辆，同比增长率分别为11.6%和12%，汽车出口同比大增58%。2024年，预计中国汽车总销量将超过3100万辆，同比增长3%，其中新能源汽车销量达1150万辆，出口量预计为550万辆。国内汽车市场的繁荣对天然橡胶市场构成明显利好。 同时，东南亚天然橡胶供应进入减产期，中国云南产区停割，海南产区即将停割，越南产区将进入停割期，为市场提供潜在支撑。但库存数据显示，中国天然橡胶社会库存为155.9万吨，较之前增加1.06万吨，增幅为0.69%。青岛地区天胶库存量为66.37万吨，较上期略有减少。 分析师章正泽认为，虽然国内主产区已停割，海外新胶正处于旺产季，但社会库存仍维持高位，且下游轮胎工厂受环保限产与装置检修影响，产能利用率走低。近期轮胎工厂产能利用率有所提升，但后续需求维持高位的可能性不大。 胡华钎分析指出，汽车市场的发展趋势对橡胶市场有重要影响，直接影响轮胎和橡胶制品消费。2023年初，橡胶下游需求的增强预期导致天然橡胶价格在1月份显著上涨。然而，春节后价格冲高回落，主要因汽车产销量下降，需求复苏预期未能实现。 戴一帆则认为，尽管中国汽车市场发展向好，但橡胶市场的行情仍然受库存变化的决定性影响。随着全球汽车产业转型升级，我国新能源汽车领先全球，促进汽车产销和出口数据大幅增长，对下游橡胶需求也有积极作用。然而，供给端拐点何时出现仍是交易者关注的焦点。