核心提要
新造船市场
① 新造船价:据Clarksons,2023年12月,受散货船和集装箱船推动,克拉克森新造船船价指数环比+1.29点,至178.36点;据CNPI,中国新造船指数环比+4点,达1066点;2023Q3中国造船厂利用检测指数大幅增长至878点,创2020年来新高。
② 二手船价/新造船价:2023年12月,散货船/油轮“二手船价/新造船价”环比+0.53pct/+0.48pct,集装箱船“二手船价/新造船价”环比-0.17pct,分别至76.18%/101.82%/49.51%,仅油轮“二手船价/新造船价”高于80%基准线,处于利好新造船区间。
③ 期租租金:据Clarksons,2023年12月,由于巴拿马运河过境限制等因素, LR2/MR型油轮、Capesize/Panamax散货船租金涨幅明显,环比+4.39%/+3.73%/+ 28.03%/+19.60% ;LNGC/VLGC环比-7.59%/-2.18%,在CII等航运脱碳政策影响下或将持续走低。
④ 其他指标:2023年12月30日,上海钢板价格环比上月+2.33%,至4400元/吨;人民币/美元汇率环比上月-0.71%,至7.10人民币/美元。
订单情况
① 新签订单:据Clarksons,2023年12月全球新签订单77艘,中国船厂接单61艘,韩国船厂接单7艘;受绿色航运影响,新能源订单继续发力,共有55.84%订单使用可替代燃料。
② 在手订单:2023年12月,在手订单量4011艘/2.57亿dwt,分别环比+2.9%/+1.7%,占现有运力11.4%,环比增加0.1pct。
船厂产能
① 截至2023年12月,全球活跃船厂2023-2025年产能覆盖率为3.14年。头部集团产能较为饱和且高于行业平均水平。
② 截至2023年12月,中国船舶集团下属上市公司中国船舶、中国重工、中船防务2023-2025年产能覆盖率分别为3.49年、4.14年、2.94年。
拆船市场
据Clarksons,2023年12月散货船拆船价环比+1.01% ,三大船型拆船量总计9艘,环比上月-10艘,其中集装箱船拆船量降幅最大(-6艘)。
投资策略及行业评级:看好本轮船舶大周期行情,新造船供需紧张或驱动船价持续上涨,维持行业“推荐”评级。
重点关注个股:中国船舶、中船防务、中国重工、扬子江。
风险提示:经济大幅波动;地缘政治冲突;重大政策变动;成本管控不及预期;重点关注公司业绩不及预期等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )
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