申万煤炭指数年增3.77% 超沪深300 13.47% 估值处五年低位

2024-01-12 14:42:29 自选股写手 

快讯摘要

【煤炭开采行业2024年展望:在稳定盈利背景下,持续把握投资机会,煤价预计将在中高位运行。】 面对煤炭行业的投资前景,我们认为在经历了2023年的市场波动后,煤炭板块显示出了不容忽视的投资...

快讯正文

【煤炭开采行业2024年展望:在稳定盈利背景下,持续把握投资机会,煤价预计将在中高位运行。】 面对煤炭行业的投资前景,我们认为在经历了2023年的市场波动后,煤炭板块显示出了不容忽视的投资价值。回顾2023年,尽管煤价受供需宽松的影响有所回落,但申万煤炭指数从2023年1月1日至11月30日实现了3.77%的增长,相比之下沪深300指数在同期却下跌了9.70%。这一超额收益高达13.47%的表现,凸显了煤炭板块的韧性。到了2023年11月30日,剔除异常值后,煤炭板块的平均市盈率降至8.74倍,市净率则为1.35倍,均处于近五年来的较低水平,彰显了其估值吸引力。 进入2024年,供需关系预计将继续维持紧平衡状态。上半年,由于海内外需求不及预期,加之进口增长导致国内港口库存累积,供给暂时呈现宽松,煤价因而出现了较大幅度的回落。然而下半年,供给受到多重因素扰动,加之“金九银十”的传统旺季需求快速回升,特别是化工行业的耗煤量增长显著。考虑到国内新增产能的缓慢释放以及安监压力下供给缺乏弹性,产量增加有限,以及稳步增长的电力需求和地产基建政策的持续改善,煤价有望在高位震荡,维持在中高位运行。 在投资策略方面,动力煤由于其低估值和高分红的特性,以及龙头企业丰富的煤炭储量和较长的可采年限,被视为长期投资的优选。推荐关注拥有优秀财务报表和高分红政策的龙头企业,如中国神华、陕西煤业、兖矿能源、山煤国际、晋控煤业等。炼焦煤同样受到关注,作为稀缺资源和钢铁行业的必需品,其中长期价值有望稳步上升。目前,炼焦煤板块估值较低,分红吸引,适合顺周期投资。建议关注山西焦煤、潞安环能、淮北矿业、平煤股份等。 尽管前景看好,但仍不可忽视潜在风险,包括产量的大幅增加、清洁能源发电超预期、市场用煤需求不及预期、地产和基建政策不达预期、煤炭价格大幅下跌等因素。投资者应根据市场变化,审慎决策,独立承担风险。

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