机构策略：可关注具有防御属性的高股息板块

川财证券指出，展望后市，短期来看，CPI预计仍将维持偏低水平；中长期看，CPI有望随着市场需求的扩大、供求关系的改善，在2024年实现温和回升。PPI方面， PPI同比降幅收窄的大趋势不会改变，但过程中可能出现反复。随着工业企业下游需求的进一步复苏，生产资料价格有望企稳回升。

平安证券认为，从物价运行看，2023年12月国内需求仍呈“弱修复”。其中，CPI同比增速回升主要受食品和能源价格推动，核心CPI连续持平于0.6%，服务价格和商品价格表现与2022年同期基本相当，难言强劲；PPI同比增速回升，得益于低基数的推升。部分中下游制造业产能过剩，周期下行使价格上行弹性不足，或将抑制2024年库存周期回升的斜率及可持续性。

渤海证券表示，2024年经济实现良好开局的可能性进一步增大。在此预期下，权益市场虽经历了破位，但有利因素正在积累，未来如果政策推动微观数据出现逐步转暖，市场情绪有望逐步转稳，并最终带来反弹行情的开启。如果投资者情绪始终难以稳定，或者微观数据难以对政策变化有所印证，则市场还需更长时间以完成筑底过程。行业配置方面，目前多数行业估值基本处于底部区域，同时业绩真空期下基本面催化因素不多，因而短期行业层面的驱动因素或仍来自资金面。而近期市场成交持续缩量背景下行业轮动较快，行情持续性受抑，因而行业配置层面，一方面可关注具有防御属性的高股息板块；另一方面，可博弈前期超跌板块的反弹修复机会，如电力设备、医药、TMT板块。此外，还可关注中长期资金入场所带来的大金融板块（银行、非银金融行业）的投资机会。

校对：冉燕青