磊鑫实业增持桐昆股份彰显信心 长丝行业迎补库期

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【桐昆股份(601233)获大股东增持显信心，长丝产业景气度提升】近期，桐昆股份宣布持股5%以上的股东磊鑫实业透过集中竞价交易方式，自2023年6月9日起增持公司股份。截至2024年1月12日，磊鑫实业已累计增持约2411.50万股，占总股本的1.0%，投入资金达3.26亿元人民币。这一举措体现了大股东对公司长期价值和未来发展的坚定信念。 此次增持部署在给定的12个月期限内进行，增持资金规模介于2亿元至4亿元之间，彰显了大股东对桐昆股份的长期投资价值及对公司远期发展的信心。磊鑫实业当前持股量增至大约1.48亿股，占桐昆股份总股本的6.1%，并计划在约定期限内继续执行增持计划。 在产业发展方面，桐昆股份所处的长丝行业正展现出向好的景气确定性。分析报告显示，随着产能投放高峰的过去以及库存周期的进入，行业供需状况得到改善。CCFEI数据表明，长丝库存水平已从2022年的高点显著下降，显示出行业的弹性。供给端预计新增产能将达到91万吨，净增速为近年来最低，同时国内纺织品类需求和出口表现均呈正增长，预示着2024年可能将迎来行业的补库期。 在价格方面，2023年底，桐昆股份长丝产品POY/FDY/DTY的平均价差同比呈上升趋势，显示出行业的盈利弹性。公司目前拥有的长丝产能达到1260万吨，位居行业首位，并且随着即将到来的印尼北加炼化一体化项目的建成，公司的原料供应短板将得到有效补充，巩固了其行业领导者的地位。 关于盈利预测，基于当前的行业景气度，预计桐昆股份在2023年至2025年间的归母净利润将分别达到15.74亿元、33.57亿元和51.39亿元。相应的市盈率（PE）和市净率（PB）预期分别为21.0/9.8/6.4倍和0.9/0.8/0.8倍。 虽然公司前景被认为乐观，但投资仍需注意相关风险，包括原油价格波动、产品价格大幅波动、产能投放与预期不符，以及下游需求和浙石化盈利不及预期等因素。投资者在做出投资决策时应谨慎考虑，并自行承担相应风险。