新泉股份业绩爆发：2023年净利增长预达70.2%-74.5%，新能源合作深化

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【新泉股份展望光明，2023年业绩预计录得历史新高，净利润增长预测达70.2%-74.5%，全球化战略稳步推进。】在最新发布的业绩预告中，新泉股份公布了一组令市场关注的数据：预计全年实现归属于母公司的净利润在8.01亿至8.21亿元之间，表现出显著的同比增长，涨幅预计在70.2%-74.5%。同时，公司调整后归属于母公司的净利润（扣非归母净利）也呈现强劲增长，同比增长率达到72.7%-77.0%的区间。 在2023年第四季度，新泉股份的归母净利润表现同样亮眼，预计为2.40亿到2.60亿元，同比增长53.6%-66.4%，环比增长29.2%-40.0%。扣非归母净利润同样保持增长态势，预计同比增幅在52.2%-64.9%，环比增长则在28.63%-39.39%之间。 业绩的显著提升，主要得益于新项目的加速放量及盈利能力的整体提升。新泉股份的下游核心客户在2023年的销量表现优于行业整体水平，其中吉利和奇瑞的销量同比增长17.7%和55.0%，分别达到168.7万和178.4万辆。这一增长直接带动了公司主力产品如仪表板的销售增加。特别值得注意的是，公司在新能源汽车客户端的拓展取得了显著进展，与特斯拉、比亚迪、理想等头部新能源车企深度合作，预计2023年新能源客户收入占比将超过30%。在商用车领域，随着2023年重卡销量同比增长35.6%至91.1万辆，公司的商用车业务也实现了加速恢复。 展望2024年，随着现有客户的持续增长和新项目的不断展开，以及产能布局的进一步完善，新泉股份的业绩增长有了更高的可预见性。公司整体盈利能力的提升受到多项因素的积极影响，包括原材料塑料粒子的平均价格同比下降9.7%至7527元/吨，精益化管理的推行，费用控制能力的增强，就近配套布局的优化以及产品战略的有效实施。 在国际化战略方面，新泉股份已在马来西亚和墨西哥的工厂实现了盈利能力的改善，并在斯洛伐克设立了子公司，进一步拓展欧洲市场。国内方面，上海的智能制造基地正在升级扩建，而位于合肥的汽车饰件智能制造基地仍在建设中。公司持续优化产品矩阵，积极向大内饰领域拓展，以期在全球布局的基础上，提升整车供应体系中的产品价值。 根据订单加速落地，业绩预测分析显示，2023/2024年的净利润预计调整至8.14亿元和11.37亿元，同时初步预测2025年的净利润为14.6亿元。当前股价对应的市盈率分别为2023和2024年的27.6倍和19.8倍。基于汽车行业估值中枢的调整，新泉股份的市场表现有望继续保持领先。 尽管公司前景光明，但仍需关注诸如海外基地建设、国内市场竞争和核心客户销量等潜在风险。需要指出的是，本文所提供的信息和分析旨在提供市场动向的参考，并不构成任何投资建议。投资人在做出决策时应自行承担风险。