研报掘金｜中金：维持李宁“跑赢行业”评级 目标价下调至20.92港元

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中金发布研究报告称，维持李宁“跑赢行业”评级，2023年EPS预测1.2元不变，考虑终端需求的不确定性，下调2024年EPS预测9%至1.30元，并引入2025年EPS预测1.55元。考虑行业估值回落，目标价下调18%至20.92港元。2023年受多项负面因素影响，收入和利润增长不及公司此前预期，但年末库存已逐步恢复健康。\n研报指，随着公司加强对渠道的精细化管理，28个核心IP款已实现从出货到销售的全链条跟踪，公司计划进一步将精细化管理覆盖到占整体销售65%以上的45个核心IP款。2024年公司计划一方面完善篮球、跑步等专业品类的布局，推动产品和科技升级迭代；同时加强户外品类和低层级市场等空白业务的布局，丰富产品品类和价格适销的产品，并通过资源优化整合、营销投放，夯实李宁品牌专业定位。此外，公司也计划逐步试水海外业务，寻求新的业务增长机会。