招商证券：国产喜剧电影占据春节档主流 有望延续元旦档势头

智通财经APP获悉，招商证券(600999)发布研究报告称，从去年暑期档到今年元旦档的成功，代表着只要行业持续输出更多的优质内容，观众的观影习惯仍然保持，观影需求并未消减。同时，发现电影口碑反馈对于票房的影响越来越大。比如，《三大队》《年会不能停!》提前两周开始的点映获得了优秀的观影口碑，最终也取得了不俗的票房成绩。本次春节档影片储备中包括想看榜排名第一的《熊出没·逆转时空》、知名喜剧演员沈腾领衔主演的《飞驰人生2》、张艺谋导演的《第二十条》、贾玲导演的新片《热辣滚烫》等，以及多部延后官宣定档的大片，值得期待。

▍招商证券主要观点如下：

影片梳理：6部影片已定档，国产喜剧占据主流。

截至2024年1月13日，春节档已有6部影片确认定档，其中5部影片类型涉及喜剧。预计随着更多影片宣布定档春节，春节档有望延续元旦档票房势头;

历年春节档复盘：头部容量大，聚集效应显著。

春节档是全年核心档期之一。2013年-2023年，春节档票房从7.8亿元提升到62.1亿元，10年CAGR达到23.1%，2021年和2022年的《唐人街探案3》和《长津湖之水门桥》春节档期票房分别达32.6/23.3亿元，创造了非常优秀的票房成绩。2013年-2023年，春节档票房排名前二的影片占档期票房的比例保持在60%-80%，可以看出春节档的头部聚集效应越来越明显，后排份额被严重压缩;

2024年：元旦档刷新历史票房纪录，春节档有望继续表现优秀。

根据猫眼专业版统计数据显示，2023年全国电影票房549.27亿元，相比2020-2022年疫情三年203亿元、470亿元、299亿元的票房成绩，显示出了强劲的恢复势头。作为2024年的第一个档期，元旦档好片不断。

其中，《一闪一闪亮晶晶》累积总票房达到6.76亿，《年会不能停!》也凭借优秀口碑票房逐步攀升，累积总票房达到7.30亿。2024年元旦档档期票房为13.79亿元，同比2023年的4.96亿元大幅增长178%。刷新了中国影史元旦档的票房纪录，为2024年开了个好头;

暑期档到元旦档的成功，验证了观众的观影需求并未消减，电影票房深受内容质量和口碑反馈的影响。

从去年暑期档到今年元旦档的成功，代表着只要行业持续输出更多的优质内容，观众的观影习惯仍然保持，观影需求并未消减。同时，发现电影口碑反馈对于票房的影响越来越大。比如，《三大队》《年会不能停!》提前两周开始的点映获得了优秀的观影口碑，最终也取得了不俗的票房成绩。

本次春节档影片储备中包括想看榜排名第一的《熊出没·逆转时空》、知名喜剧演员沈腾领衔主演的《飞驰人生2》、张艺谋导演的《第二十条》、贾玲导演的新片《热辣滚烫》等，以及多部延后官宣定档的大片，值得期待。

风险提示：

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