生猪产能去化显著，12月出栏量增销价降

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【行业分析：12月份生猪价格下跌，产能去化成为农林牧渔行业的主旋律】在近期对农林牧渔行业的深度分析中，观察发现12月份14家上市生猪企业出栏量环比上月增长13.13%，加快了出栏速度，其中10家企业的出栏量有所上升。然而，生猪价格方面呈现持续走弱的趋势，12月份销售均价环比11月下滑4.56%，仔猪价格也呈现弱势。根据分析，市场供给超过需求的现状仍旧存在，预示着产能去化依旧是行业的主导趋势。 随着市场进入2024年的第四个亏损底，这标志着自2006年以来首次出现如此多的亏损期。尽管目前中国生猪产业的规模化程度不及美国，但未来猪价依然有望展现周期性波动。考虑到二次育肥等行业行为，未来猪周期的高点可能会超越2018年非洲猪瘟爆发前的水平。 历史数据显示，生猪养殖业指数的转折点往往比猪价周期的拐点提前6-9个月。在周期磨底阶段，位于倒数第二个亏损底的时点，往往是投资者关注生猪养殖股大周期机会的良机。无论是基于2024年还是2025年的市场反转预测，该时点都应受到重视。如果当前正处于最后一个亏损底，那么行业的演绎逻辑可能会从产能去化阶段转向周期反转阶段。 在生猪养殖股的逻辑框架下，随着生猪产能的进一步去化，预计相关养殖股会沿着这一逻辑发展。同时，对于那些已经在生猪板块布局并且估值处于历史底部区域的饲料成长股，以及业绩和估值周期都在底部区域的公司，也应给予关注。 在市场分析过程中，需要注意的潜在风险包括养殖疫情风险、自然灾害以及饲料原料价格波动等。对于该行业趋势的分析和逻辑摆放，来自独立第三方的观点，旨在为投资者提供信息参考，投资决策需谨慎，并自行承担风险。