【储能行业展望:集中度提升与国际化是2024年发展双引擎】行业集中度的提升和国际市场拓展是储能行业2024年的两大发展主线。尽管2023年储能指数下跌29.75%,落后于电新指数和沪深300指数,分析...
【储能行业展望:集中度提升与国际化是2024年发展双引擎】行业集中度的提升和国际市场拓展是储能行业2024年的两大发展主线。尽管2023年储能指数下跌29.75%,落后于电新指数和沪深300指数,分析师普遍认为市场对于行业的悲观预期可能已经过度反应。预计2024年储能海内外需求将继续增长,价格竞争的影响逐渐触底反弹,并随着市场洗牌,行业集中度将进一步增强。 在量的层面上,美国大型储能项目的在建规模已达9.3GW,同比增长53.3%,且锂价有望触底,贷款利率可能见顶,这些因素将推动2024年美国储能需求的进一步增长。同时,国内储能设备安装需求也在增加,预计2024年将实现高速增长。 从价值角度分析,储能项目的经济性正在改善,设备商的盈利能力预计将迎来触底反弹。多个因素如成本下降、容量补偿制度的推广、现货交易能力的提升等,将共同提高独立储能项目的全投资内部收益率(IRR),从2023年初的0.36%-2.81%提升至2024年的4.88%。如果考虑到电池更换后的20年以上全生命周期,保守估计IRR可达6.99%。 行业格局方面,随着长尾厂商面临成本和售后质保等压力,行业集中度有望进一步提高。从大型央国企集采入围情况来看,头部企业的优势依然明显,且行业正在进入一个洗牌周期,有利于行业格局的改善。 在新技术领域,工艺优化和成本下降正推动新型储能技术的市场放量,如压缩空气储能成本的显著降低和钒电池储能的经济性提升。此外,电解液租赁模式的出现预计将进一步降低初始投资成本。 在投资方向上,建议关注市场格局稳定、出海能力强的环节,具体包括:温控环节的企业、PCS环节的企业、具有优质海外订单的系统集成商,以及液流电池、压缩空气储能、重力储能、储热等新技术领域。同时,需要留意潜在风险,包括政策执行不达预期、出海进程不及预期、行业竞争加剧等。 本分析仅代表分析师的观点,不构成投资建议,投资者需自行承担风险。
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