化工行业迎复苏光芒，2024年投资透视与风险警示

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【化工行业展望：2024年料迎复苏期，行业低估值中寻找投资机遇】面临全球经济增速放缓的挑战，化工行业在2023年见证了营业收入下滑和产品价格降低，令人关注的是，化学纤维制造业营收已由负转正，指示着部分细分市场正在逐渐恢复活力。展望2024年，预期国内外需求将实现持续复苏，供给端优势龙头企业集中增强行业集中度，而成本端国际油价虽有所回落，却维持在中高位水平，市场对于天然气价格市场化改革和煤炭供需稳定的预期也持谨慎乐观态度。 在这样的背景下，截止2023年12月22日，基础化工及石油石化市盈率及市净率均处于历史低位，给予行业“强于大市”的评级，透露出未来潜在的投资价值。重点推荐投资主线围绕三大方向：一是在中高油价背景下受益于行业高景气度的特大型能源央企；二是半导体、显示面板等行业预期复苏，以及相关上游材料国产替代进程；三是周期磨底且景气度有望向上的子行业，特别是抗风险能力强的龙头企业和具备成长性的新材料领域的民营炼化公司。 虽然市场对2024年化工行业的前景保持乐观，但也需警惕油价下跌、产能过剩、全球经济波动和项目进展不达预期等风险因素，这些都可能给行业复苏带来不确定性。投资人在充分评估这些风险的同时，应关注行业发展趋势，为投资决策提供全面考量。【免责声明】本文不构成任何投资建议，投资决策需建立在独立分析之上，投资风险自负。