光伏组件投标新低，美畅股份业绩下滑预示行业底部

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【光伏产业迎接周期底部信号，新能源汽车关注终端创新】在最新发布的电源设备行业新能源周报中，分析师重视光伏产业中周期底部的信号，强调光伏行业将率先确认中周期底部。来自美畅股份等公司四季度业绩表现显示，季度最差情况预计将快速显现。同时，报告建议新能源汽车行业更应聚焦于终端创新，并关注电力设备海外扩张的结构性机遇。 在新能源汽车产业链方面，美国市场的增长趋势良好，具备未来良好的市场弹性，12月注册电动车数量为14.1万辆，同比增长43%，环比增长25%。欧洲市场环比也有所改善，12月电动车销量为22.7万辆，同比下降35%，但环比增长10%。国内市场在12月电动车销量达到108万辆，环比增长16.2%，同比增长47.5%。同时，国内新能源汽车出口量为11.1万辆，环比增长15.2%，同比增长36.5%。 锂电芯市场短期内仍处于低谷状态，中周期变化被视为关键矛盾点。铁锂和三元动力电芯价格环比分别下降了11.63%和7.77%。12月份，国内储能电芯出货量为15.8Gwh，同比下降12.5%，环比下降17.7%。 光伏产业链方面，中期底部信号显示即将到来。业绩趋势从美畅股份的四季度业绩预告可以窥得一斑，公司预计全年归母净利润在15.5亿元至16.6亿元之间，同比增长幅度在5.23%至12.70%。而四季度业绩环比下降幅度在45.55%至67.70%之间，同比下降在39.16%至63.90%。价格下降和跌价准备是导致业绩下滑的主因。此外，由于供需错配，产业链价格经历了短期性上涨，粒子报价经历了触底后的小幅回升，预计随着3-4月光伏需求回暖，价格有望进一步上涨。 光伏行业还观察到组件投标价格创历史新低，从中电建42GW光伏组件开标可以看出，P型和N型电池的最低投标价格分别为0.806元/W和0.87元/W，这一价格水平被认为是市场底部的特征。 风电产业链方面，建议继续关注海上风电和海外市场。在山东省，有5个海风项目列入2024年省重点项目，总计2.9GW。河北省“十四五”海上风电规划获批，省管和国管海风项目分别达到1.8GW和5.5GW。 综上所述，新能源汽车和光伏行业正面临周期性变化，其中光伏产业展现出中期底部信号，而新能源汽车领域则更多关注终端创新和出海机会。风电行业同样看好，尤其是海风和海外市场的发展潜力。