核心逻辑
“多快省”打造高效渠道,零食量贩赛道快速崛起。零食量贩兴起于线下商超人流下降和线上电商去中心化的新时期,以“多快省”的优势打动消费者,带来零食行业的重大变革。该业态“多快省”三大特点具体表现为:1)多:品牌数量多,SKU多,满足消费者多样化需求;2)快:区位便利,上新速度快,满足消费者便利与尝鲜需求;3)省:价格实惠,性价比高,满足消费者经济性需求。
产业链全链条共同发力,“货场人”打造极致效率。零食量贩业态“多快省”的优势源自于产业链全链条共同发力,拆解来看:1)上游供货端(货):通过缩短供应链环节降低品牌产品采购成本,通过规模采购降低白牌产品成本;2)中游品牌方(场):直接对接品牌方与消费者,免除中间环节,提效+大额采购维持价格优势;3)下游消费者(人):低价品牌产品引流,其余产品提供利润,满足多样性需求。
内生增长+兼并收购,两强引领行业整合。零食量贩行业的快速发展体现出两个特征,一方面头部、腰部品牌开店速度快,另一方面品牌之间兼并收购频繁。从竞争格局看,零食很忙与好想来目前处于行业头部两强的地位,通过自身开拓和兼并收购的方式开始向全国进行扩张,各区域品牌跟随扩张。
推荐标的:我们认为A股中受益于量贩零食渠道快速发展的标的可以分为两类,一类是积极入驻量贩渠道的零食生产厂商,一类是积极参与量贩零食业务的上市公司,前者包括盐津铺子、甘源食品、劲仔食品,后者包括万辰集团、良品铺子。
风险提示:零食量贩业务扩张速度不及预期、市场竞争加剧、食品安全问题
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )
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