商贸零售行业逆势上扬，春节消费潜力大增—申万指数周涨1.26%

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【商贸零售行业表现亮眼，春节消费季预期升温】本周（2024年1月8日至2024年1月14日）我国商贸零售行业展现了强劲的涨势，与主要宽基指数的整体下跌趋势形成鲜明对比。据统计，商贸零售（申万）指数实现了1.26%的上涨，位居申万一级行业第三位，并相对沪深300指数取得了2.61%的超额收益。子板块表现不一，旅游零售板块因中国中免业绩超预期而领涨，一般零售板块紧随其后，其他子行业普遍下跌。整体个股表现向好，上涨个股总数达58只，领涨个股包括中兴商业(000715)、茂业商业(600828)等。 在宏观经济数据方面，12月份消费价格指数（CPI）同比下降幅度有所收窄，而核心CPI保持增长，显示出一定的经济韧性。不过，猪肉价格的下降仍是主要拖累CPI的因素。从未来趋势来看，随着稳增长及促消费政策的实施和猪价的回升，预计CPI同比增速将缓慢回升。 对于外贸状况，2023年我国进出口总值保持相对稳定，与前一年水平基本持平，达到41.76万亿元人民币。特别是，与“一带一路”沿线国家的进出口交易显著增长，增幅达到2.8%，占比达到了创纪录的46.6%，显示了我国外贸的韧性和潜力。专家建议继续关注跨境电商及一带一路相关企业的发展。 在全球范围内，电商平台Temu的用户数量增长至全球第二，仅次于亚马逊，体现了消费分级环境下低价电商模式的吸引力。 投资领域的风险主要来自宏观消费复苏的不确定性以及企业个别非系统性风险。在这个节骨眼上，随着春节假期的临近，专家们建议投资者关注旅游出行、住宿链的发展机会，以及季节性消费品如服饰的市场表现。