工业／基础材料行业周报(第三周)：12月投资分化 继续推荐轻资产主线

　　本周观点：12 月基建/制造业投资显韧性，地产仍承压
上周国家统计局公布12 月投资数据，23 年1-12 月基建（不含电力）/房地产/ 制造业投资累计同比+5.9%/-9.6%/+6.5% ， 较1-11 月增速+0.1/-0.2/+0.2pct，基建和制造业投资延续回暖，我们认为24 年稳增长仍有望发力，继续重点推荐低估值建筑建材国企、设备租赁和轻资产消费建材等细分板块。23 年国内光伏压延玻璃累计产量2478.3 万吨，同比+54.3%；2.0/3.2mm 光伏压延玻璃均价同比-10.2%、-4.1%，光伏玻璃、玻纤等新材料板块短期累库增加，价格持续承压。短期行业重点推荐隧道股份、中国中铁、北新建材、伟星新材、凯盛科技、宏信建发。
　　上周细分行业回顾
　　上周全国水泥市场价格环比下滑0.8%；据数字水泥网，水泥出货率42.5%，环/同比-4.1/+35.5pct。浮法玻璃价格环升0.2%，库存2903 万重箱，环增2.4%。3.2mm/2.0mm 光伏玻璃价格环比持平。据Wind，上周轻碱/重碱均价环比-7.0%/-5.8%，纯碱库存环比+2.9%，至43.81 万吨，开工率89.62%，环比+0.8pct。玻纤电子纱价格环比持平，电子布价格环比-5.7%，玻纤粗纱价格环比-0.49%。据Wind，消费建材原料价格环比涨跌互现，国废/沥青环比-2.3%/+0.2%，PVC/HDPE/PPR 环比+2.6%/-0.5%/持平。
　　重点公司及动态
　　1 月17 日，中钢国际发布2023 年业绩快报，预计2023 年实现营业收入264.1 亿元，同比+41.1%，实现归母净利/扣非归母净利7.9/7.0 亿元，同比+24.5%/+26.2%。公司一手抓新签合同，一手抓在手项目执行，国内外在手执行项目较上年同期有所增加，且项目推进顺利，营业收入同比增幅较大。
　　风险提示：需求显著下降，原料价格大幅上涨，建筑提标力度低于预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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