事件回顾
公司公布2023 年业绩预告,预计2023 年归母净利润为3.0-3.3亿元,同比+72%-89%;扣非归母净利润为2.2-2.5 亿元,同比+62%-84%;其中23Q4 预计归母净利润为1.26-1.56 亿元,同比+133%-189%;扣非归母净利润为0.63-0.93 亿元,同比+35%-99%。公司23Q4 持续高增长。
事件点评
抖音等内容电商+恋火驱动23 年收入30%以上增长。从收入来看,公司积极推进线上渠道转型,较好地把握了全年营销节奏,预估营业收入增长将超30%,其中丸美品牌以抖音快手为代表的内容电商增长超100%,第二品牌PL 恋火增长超100%,内容电商及恋火驱动收入高增长。
大单品策略降本增效提升盈利能力,23Q4 非经常性收益超过6000 万。公司坚定分渠分品,推行心智大单品策略,优化产品结构,降本提效,实现利润率提升,归属于母公司所有者的净利润增长好于收入增速。此外,从23 年披露归母净利润及扣非归母净利润差额来看,我们预计2023 年非经常性收益约8000 万元,而23Q1-Q3 非经常性收益约1700 万,预计23Q4 非经常性收益约6300 万。
盈利预测及投资建议:我们调整公司盈利预测,预计23 年-25 年公司归母净利润分别为3.15 亿元/3.89 亿元/4.80 亿元,对应PE 为36 倍/29 倍/24 倍,维持买入评级。
风险提示:
行业景气度不及预期;净利率下降等。
【免责声明】本文仅代表第三方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。
(责任编辑:王丹 )
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