家临江：央国企领导将做“市值考核” 市场应该有所作为了

中特估再次受到市场关注，落实政策是关键。

国务院国资委产权管理局负责人谢小兵，1月24日在国务院新闻办公室举行的发布会上表示，将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。在前期推动央企把上市公司价格实现相关因素纳入对於上市公司绩效评价体系的基础上，将把市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核，引导中央企业负责人更加关注、更加重视所控股上市公司的市场表现，及时运用市场化的增持、回购等手段来传递信心、稳定预期，加大现金分红力度以更好地回报投资者。

领导重不重视自己公司的股价，是这次考核的重点。港股的中资央国企股中煤能源、中国石油股份涨超4%，中国神华、兖矿能源涨超3%。三大电信运营商股价跟着大涨。

国信证券去年发布研究报告称，新的“一利五率”和“一增一稳四提升”更加注重国央企的资本使用效率，提高企业的盈利质量，这主要体现在：1)新考核能鼓励国央企释放账上冗余现金，提高股东的股息回报;2)新考核鼓励国央企提升ROE，长期提升投资者的资本利得;3)新考核鼓励非金融国央企聚焦核心业务，提高资本使用效率;4)新考核要求国央企的增速高于经济全局。该行相信，新的国央企考核标准能让“中特估”企业更加符合海外投资者遴选大盘蓝筹股时的“审美”。因此，有望看到港股“中特估”的重定价。

光大证券发布研报认为，具有并购重组预期相关的央企，主要包括三类投资机会，一是推动央企做强做优带来的相关资产注入、并购重组的机会;二是战略新兴产业央企专业化和产业化整合的投资机会，主要包括人工智能、工业母机、集成电路等领域的央企;三是缺乏持续经营能力、长期丧失融资功能等央企的调整。

兴业证券全球首席策略分析师张忆东认为，未来几年要多关注国企，通过国企和央企，通过上市平台进行并购重组，特别是围绕着先进制造业，高科技这些能够赋予更高估值溢价的领域，也能够同时提供央企质量、经营管理能力的提升。

其实，要央国企做市值管理，首先集团公司得有钱。烟草、电力、通信………这些大央企，大把的现金流，至少维持自己子公司的股价稳定是没任何问题的。再加上外围机构的合理估值，笔者相信大型央国企股价回归正常水准，或是带动AH指数企稳的关键。

去年12月，中国国新控股有限责任公司发布公告，旗下国新投资有限公司增持中证国新央企科技类指数基金，并将在未来继续增持。业内人士认为，开弓没有回头箭，后续还将有更多机构或者资金出手。

至于香港市场，如今不少央国企的股价实在低得可怜，有的企业港股早就跌破了净资产，甚至于有的近乎股价腰斩，这也给回购或集团“私有化”更多的机会。

免责申明：文章只提供股友讨论，不得构成投资建议，笔者不持有上述任何港股。股市有风险，投资需谨慎!