收评：沪指放量大涨超3%收复2900点关口 中字头个股爆发中国石油涨停

1月25日消息，受降准利好刺激，大盘延续放量反弹走势，沪指大涨超3%收复2900点整数关口。板块方面，中字头股票全线爆发，个股掀起涨停潮，中国石油、中国联通、中国医药(600056)、中国海诚(002116)、中粮资本、中成股份(000151)等超20股集体封板。上海本地股持续大涨，上海凤凰(600679)（维权）、上海易连、长江投资、上海物贸(600822)等超10股涨停。大金融板块继续走强，华鑫股份(600621)、南华期货(603093)、建元信托等涨停。房地产板块全线反弹，中华企业(600675)、光大嘉宝(600622)、京能置业(600791)、新黄浦(600638)等涨停。总体来看，个股呈普涨态势，超4800股处于上涨状态，两市超百股涨停，成交继续放量，今日成交额达8915亿元。截至收盘，沪指涨3.03%，深成指涨2%，创业板指涨1.45%。

盘面上，各板块普涨，中字头股票、上海国企改革、国资云、房地产开发板块涨幅居前。

热点板块：

1、中字头股票

中国石油、中国联通、中国海诚、中粮资本、中成股份等走强。

消息面上，“进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核。”国务院国资委产权管理局负责人谢小兵1月24日在国新办新闻发布会上表示，前期，国资委已推动央企把上市公司的价值实现相关指标纳入到上市公司的绩效评价体系中，在此基础上，将把市值管理成效纳入对中央企业负责人的考核，引导中央企业负责人更加重视所控股上市公司的市场表现，及时通过应用市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，更好地回报投资者。

2、房地产开发

中华企业、光大嘉宝、京能置业、新黄浦、中交地产(000736)等多股活跃。

消息面上， 央行、金融监管总局联合印发《关于做好经营性物业贷款管理的通知》，明确2024年底前，对规范经营、发展前景良好的房企，全国性商业银行还可发放经营性物业贷款用于偿还房企及其集团控股公司存量房地产领域相关贷款和公开市场债券。

消息面：

1、【2月9日起 中国和新加坡互免签证】据央视新闻，1月25日，中华人民共和国政府和新加坡共和国政府代表在北京签署《中华人民共和国政府与新加坡共和国政府关于互免持普通护照人员签证协定》。协定将于2024年2月9日（农历除夕）正式生效。届时，双方持普通护照人员可免签入境对方国家从事旅游、探亲、商务等私人事务，停留不超过30日。入境对方国家从事工作、新闻报道等须事先批准的活动以及拟在对方国家停留超过30日的，须在入境对方国家前办妥相应签证。

机构观点：

中金公司认为，1月24日中国人民银行行长潘功胜在国务院新闻发布会上表示，将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，于1月25日将支农支小再贷款、再贴现利率由2%下调至1.75%，并将继续推动社会综合融资成本的稳中有降。不同于过去两年25bp/次的操作，央行本次降准50bp，向市场提供流动性1万亿元，步伐加快，同时下调支农支小再贷款和再贴现利率25bp。本次松货币叠加前期银行存款降息，为LPR下行铺路，向实体让利的空间扩大，有助于稳增长、稳预期、稳市场。金融周期下行阶段，需求偏弱，“紧信用”需要“松货币”、“宽财政”对冲，中金公司预计货币政策将继续保持宽松态势。为了更有效地发挥政策效果，货币投放也有必要从信贷往财政递进，广义财政加力值得期待。

国盛证券指出，近期积极因素持续叠加：首先是宏观政策面，管理层听取资本市场运行情况及工作考虑汇报，提出要大力提升上市公司治理和投资价值，构建中国特色上市公司估值体系；其次流动性方面，央行将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，或将向市场提供流动性1万亿元；最后在微观激励机制方面，管理层研究考虑将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，推动估值加快修复。值得注意的是，目前市场破净股大幅增加，同时，万得全A的股权风险溢价已接近五年均值+2倍标准差，显示市场中长期配置性价比突出。在内外部因素逐步向好背景下，市场或迎来做多窗口期。策略上，建议配置年报业绩预增且景气回升错杀品种与具备中长期增量资金的红利资产。

星石投资：时隔两年再次以50BP幅度下调存款准备金率，降准的时间和力度均超市场预期。这次宽松政策是首次在市场开放的情况下于现场会议宣布的，可见政策层的决心和果断性，这极大的打消了市场关于政策出台可能偏慢的担忧。并且，央行明确表示将“为包括资本市场在内的金融市场运行创造良好的货币金融环境”，对资本市场的呵护态度鲜明，这对市场信心有明显的提振作用同日证监会积极发声稳定市场情绪，宣布三大举措以建设 “投资者为本”的资本市场，也对市场密切关注的问题进行回应。我们认为政策的积极出台和监管的持续发声、以及资金对沪深300ETF、上证50ETF的持续加仓，都显示出高层对于当前资本市场的呵护态度，政策端的积极发力将有利于解决股市信心不足、情绪低迷的问题。当前市场定价中计入的悲观情绪比较多，沪深300的风险溢价ERP为7%，处于2010年以来的93%分位数水平。我们判断随着市场情绪的好转，均值回归仍将是2024年A股的关键驱动。