化妆品进口下降，爱美客年度业绩亮眼，医美龙头企业抢眼表现

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【化妆品进口下降，爱美客发布年度业绩预告，美容护理行业表现偏强】 根据最新的美容护理行业月报显示，2024年1月2日至2024年1月19日，美容护理行业呈现出较强的表现。这主要是由于两个因素的影响：一是2023年美容护理板块整体出现了超跌现象，申万美容护理行业下跌了32.03%，在31个一级行业中排名最后；二是医美针剂龙头企业爱美客发布了年度业绩预告，同时化妆品品牌客户服务商芭薇股份在北交所成功过会等正面事件的催化作用。根据爱美客的预计，他们在2023年实现了归母净利润18.1-19亿元，同比增长43%-50%，增速非常亮眼，而且23Q4相对于23Q3的业绩增速改善明显。这些积极因素使得整个美容护理板块的投资情绪回暖，值得关注的是那些经营稳健的美护龙头企业，例如爱美客和珀莱雅(603605)等。 在化妆品方面，据报道，2023年12月，我国限额以上单位化妆品类零售额达到了323亿元，同比增长了9.7%，超过了社零增速2.3个百分点，而且环比增长了13.2个百分点。淘宝和天猫的护肤和彩妆销售额合计为1313亿元，同比下降了22.2%，而抖音的美妆护肤销售额则增长了103.8%至120.31亿元。淘宝、天猫和抖音的化妆品销售额总计为251.61亿元，同比增长了10.5%。总体来看，12月份化妆品的景气度有所回暖。国货品牌的表现呈现持续分化的趋势，其中薇诺娜、珀莱雅、彩棠、悦芙媞、丸美、恋火、颐莲、可复美和韩束等品牌的GMV增速较高。 而在2023年，我国的化妆品进口明显下降，全国美容化妆品及洗护用品的进口数量为358,564吨，同比下降了14.2%，进口金额为12,601,626万元人民币，同比下降了15.2%。在化妆品进口下滑、日系品牌因核污水事件销售承压、理性消费与国货潮品兴起的背景下，国货美妆有望加速替代进口产品。 在医美方面，爱美客发布了2023年度业绩预告。公司在22Q4基数较低的情况下，抓住了四季度医美消费旺季的机遇，实现了23Q4的高增长。预计2023年的业绩增长较好，预计将达到股权激励目标。爱美客预计2024年濡白天使将继续保持增长态势，而生天使则从市场培育期进入放量期，为公司销售提供增量。此外，重组胶原蛋白企业创健医疗已启动IPO。目前，锦波生物和巨子生物是重组胶原蛋白领域的两家主要上市公司，它们的业绩增长都非常亮眼。伴随着LVMH和资生堂参投的创健医疗的上市辅导，重组胶原蛋白领域的关注度有望进一步提升。 需要注意的风险包括宏观经济增速承压导致终端消费需求不及预期、原材料短缺或价格大幅波动、新产品或新品牌推广不及预期、线上流量成本提升、行业竞争加剧以及行业政策和监管风险。【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者根据此操作，请自行承担风险。