非银金融行业公募基金持仓下滑，保险板块降幅明显

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【非银金融行业公募基金持仓下滑，保险板块降幅明显】 根据万得数据，2023年第四季度，非银金融行业的公募基金持仓出现下降，而保险板块的降幅更加明显。新发行基金数和份额环比分别上涨了17%和53%。 具体数据显示，2023年第四季度，共有358只新发行基金，较2022年第四季度的368只略有下降，但较2023年第三季度的308只大幅提升。发行份额约为3787亿份，略低于2022年第四季度的3760亿份，但较2023年第三季度的2467亿份上涨了53%。 根据公募基金2023年年报，我们对开放式股票型基金（不含指数型）、开放式偏股混合型基金、开放式灵活配置型基金和封闭式股票型基金（不含指数型）的前十大重仓股进行了统计。结果显示，非银金融行业的总市值占比从2023年第四季度的1.6%下降至1.1%，呈现持续低配的趋势。 具体到证券板块，根据wind数据，证券板块的公募基金持股比例从2023年第三季度的0.78%下降至2023年第四季度的0.69%。其中，券商板块的公募持仓下滑主要原因在于截至四季度利好政策陆续落地，同时公募降费有序展开也拖累了券商相关部门的业绩。根据业务线来看，43家上市券商的各业务线业绩都有不同程度的下滑。 在证券个股（A股）方面，华泰证券(601688)、中信证券(600030)和东方财富(300059)的公募持仓占比位居前列，分别为0.15%。但这三家券商的持仓比例均出现了环比下滑，主要是因为在2023年第四季度，资金更加关注格局变化的长期主线，看好行业格局变化下的并购可能性以及相关证券公司的预期。 至于保险板块，根据wind数据，2023年第四季度，公募基金对保险板块的持股比例环比下降至0.33%，而2023年第三季度的持股比例为0.76%。这主要是因为在2023年，资产端低迷、经济弱复苏导致长端利率低位徘徊，权益市场回撤，保险板块的估值承压。 在保险个股（A股）方面，中国平安和中国太保(601601)的公募持仓占比位居前列，分别为0.17%和0.12%。中国平安的减持幅度明显，环比下降了0.26个百分点，而新华保险(601336)由于估值修复的影响，在2023年第四季度的持仓比重有所回升。 投资建议方面，对于证券板块，建议关注综合优势突出、受益于行业格局优化的头部券商，如中信证券、中金公司、华泰证券、国泰君安(601211)、招商证券(600999)等。对于保险板块，认为寿险已经出现拐点，而财险仍然具有较高的景气度，结合当前较低的估值，建议关注中国财险、中国人寿、中国太保、中国平安、新华保险、友邦保险等。此外，还建议关注港股和多元金融领域，特别是那些业绩增长稳健且股息率较高的公司。 需要注意的是，基金持股数据的统计可能存在一定的偏差。而券商经营风险的因素包括宏观经济和行业景气度下行，以及行业爆发严重风险事件等。