公募基金港股持仓骤降，新经济板块占比大缩水：2024年市场展望与风险提示

公募基金减仓港股仓位占比下降

去年四季度以来，港股市场表现疲软，指数不断刷新低点，外资流出压力增加。尽管南向资金持续流入，但内地公募基金并非主要买入力量，反而出现了主动减持行为。这导致公募基金的港股持仓量降至新低，且在南向资金中的持股比例也有所下降。

可投港股公募基金规模缩水

截至四季度，内地可投港股的公募基金（除QDII）共有3370只，总资产为2.4万亿人民币，较三季度减少2171亿人民币。其中，主动偏股基金1851只，总规模为1.6万亿人民币，较三季度减少1440亿人民币。四季度新发可投港股公募基金数量及规模与三季度持平，但主动偏股型基金的发行有所加快。

行业配置调整 新经济占比下降

公募基金在港股的投资组合中，新经济板块的占比继续下降，尤其是互联网龙头企业。与此同时，生物科技、能源和硬件板块的持仓量有所增加。整体来看，新经济板块的持仓占比从三季度的69.2%降至67.8%，而老经济板块的占比则上升至32.2%。

互联网龙头持仓减少 硬件、汽车板块增加

在个股层面，内地公募基金继续重仓腾讯、中海油、中国移动和美团等龙头企业。与三季度相比，金蝶国际、康方生物和石药集团的持仓市值增幅居前，而美团、腾讯和药明生物的市值减少最多。此外，小米集团和理想汽车取代了香港交易所和小鹏汽车，成为前十大重仓股。

市场展望 技术面支撑但需政策支持

2024年开年以来，海外中资股市场表现低迷。尽管市场技术指标显示存在支撑，但持续反弹仍需政策支持。当前环境下，及时且有力的财政支持对提振市场尤为重要。投资者应关注政策发力点及其对应的配置逻辑差异。

风险提示

市场有风险，投资需谨慎。