小金属行业动态：矿山开工及进口双低致锑供给偏紧 光伏景气度有望节后复苏

核心观点
锑：本周锑锭价格上涨1.7%。供给端，目前国内矿山开采水平仍然较低，锑精矿现货紧缺，原料供应不足，导致锑锭炼厂目前开工明显受限；需求端，2023 年12 月国内新增装机规模53GW，同比增长144%，环比增长149%；3 月后光伏景气度复苏趋势确定性较强，光伏需求增速虽有所放缓但消费占比提高，根据我们测算，2023 年光伏玻璃占锑下游需求或已达23%，2024 年锑供需缺口或达5%，锑价中枢有望继续抬高。
行业动态信息
铀：根据Numerco 数据显示，本周U3O8 价格为100 美元/磅，较上周下跌5.7%。铀价短期虽有调整但仍维持高位运行。
钼：本周钼精矿（45%-50%）价格为3285 元/吨度，较上周持平；钼铁（60%Mo）价格为21.75 万元/基吨，较上周持平。
本周国内大中钢厂集中进场备货，根据亿览网，截止1 月26日本月钢招总量已过10000 吨。
锑：本周锑锭价格为9.06 万元/吨，较上周上涨1.7%。供给端，目前国内矿山开采水平仍然较低，锑精矿现货紧缺，原料供应不足，导致锑锭炼厂目前开工明显受限；需求端，2023 年12月国内新增装机规模53GW，同比增长144%，环比增长149%；3 月后光伏景气度复苏趋势确定性较强，光伏需求增速虽有所放缓但消费占比提高，根据我们测算，2023 年光伏玻璃占锑下游需求或已达23%，2024 年锑供需缺口或达5%，锑价中枢有望继续抬高。
镁：本周长江有色市场镁锭平均价格为2.19 万元/吨，较上周下降0.6%。供给端，府谷地区生产厂家产量供应平稳，其余各地区工厂生产亦基本维持稳定。需求端，多地铝棒企业因下游逐步放假需求减弱而减产，铝板行业开工率亦有所回落，镁需求跟随下滑。
钨：本周65%黑钨精矿平均价格为12.25 万元/吨，较上周上涨0.4%；88.5%APT 平均价格为18.15 万元/吨，较上周上涨0.3%；钨粉（≥99.7%:2-10um）平均价格为27.3 万元/吨，较上周持平。本周原料供应保持相对稳定，终端需求以刚需为主。
钒：本周98%五氧化二钒平均价格为8.65 万元/吨，较上周下降4.4%；钒铁（50%V）平均价格为10.10 万元/吨，较上周下降2.4%。本周钒市场承压弱势运行，市场供需两淡。
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