国防军工行业周报：多家军工上市公司披露业绩预告 航空工业年度工作会在京召开

　　投资要点
　　本周，中国动力、中航机载、中航电测等公司披露2023 年业绩预告，中国动力2023 年归母净利润增速约为120%、中航机载2023 年归母净利润增速约为30%，中航电测2023 年归母净利润增速约为-49%。截至1 月28 日，军工板块共有26 家企业披露2023 业绩预告，其中10 家企业业绩预告增速中枢在30%以上。其中，主机厂中航沈飞、中航西飞和洪都航空2023 年归母净利润增速分别为31%、71%和-75%左右；航发铸锻件、原材料供应商航材股份、图南股份、航亚科技、抚顺特钢2023 年归母净利润增速分别为30%、30%左右、359%左右、106%左右；上游元器件企业业绩增速下滑，火炬电子、鸿远电子2023 年归母净利润增速分别为-59%、-67%左右。
　　航空工业年度工作会在京召开，2023 年实现利润257.3 亿元。1月24 日，航空工业2024 年工作会在京召开。2023 年，航空工业全年实现利润总额257.3 亿元，EVA157.9 亿元，研发经费投入强度达8.9%，实现总收入5880.2 亿元；按计划完成航空装备任务，交付民机664架。2024 年，集团重大任务目标包括按计划推进航空装备任务完成；民机实现2 型首飞、2 型取证，交付民机630 架。集团主要经营目标为实现利润总额257 亿元，EVA165.8 亿元，研发经费投入强度9%。
　　军工行业经过了过去近两年时间的较快增长，未来或进入稳定增长期，细分领域业绩差异显著，结构分化加剧或为未来趋势。随着装备技术不断发展，新技术、新产品层出不穷，在新域新质作战领域或将产生较多投资机会。另外，随着中国日益走向世界舞台中央，军贸出口有望成为军工板块新的增长点。建议关注以下两条投资主线：
　　1）航空航天高景气延续，建议关注增长更持久、有超额增速的标的，包括钢研高纳、中航沈飞、图南股份、国科军工、航天电器、国博电子、菲利华、高德红外、天箭科技、亚光科技等。
　　2）军工新趋势，建议关注军工新技术、新产品、新市场，包括国睿科技、航天南湖、航天彩虹、芯动联科、华秦科技、光启技术、高德红外、臻镭科技、三角防务、润贝航科、海格通信、中国卫星、铖昌科技、航天电子、航天环宇、联创光电、国光电气等。
　　风险提示
　　军工产业链某一环节产能受限导致军品交付推迟；装备批产过程中出现质量问题导致交付推迟；军品批量生产后价格降幅超出市场预期。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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