盘前预测:再次关注超跌股反弹的机会

    盘前解读:对融券效率进行限制
融券新政主要涉及两方面内容：一是全面暂停限售股出借；二是将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。融券政策的收紧对不少参与融券业务的机构影响较大，包括券商、私募等，尤其是对作为融券大户的量化私募行业冲击最大。整体来看，融券新规或对量化私募的多空策略限制最大，尤其是量化高频或日内策略，中性等其它策略也面临投资成本的提升，最终将限制不少策略的发展空间。为了进一步优化融券机制，加强对限售股出借的监管，全面暂停限售股出借，将转融券市场化约定申报由实时可用调整为次日可用，对融券效率进行限制。沪深交易所也同步决定暂停战略投资者在承诺的持有期限内出借获配股票。因涉及系统调整等因素，第一项措施自1月29日起实施，第二项措施自3月18日起实施。

    盘前预测:再次关注超跌股反弹的机会
目前A股整体估值处于历史低位，中长期价值配置机会凸显，公私、募基金以及险资的纷纷入场，将进一步改善市场流动性和市场情绪，因此，投资者不必担忧于短期的市场调整，应积极布局于市场调整所带来的低吸机会，从近期市场表现来看，板块的轮动以及风格的转移，酝酿市场热点的核心亮点。中字头、高股息、低估值成为近期引领市场反弹驱动力。政策利好的不断推出，持续调整的市场迎来提振政策的不断加码，市场的人气受到鼓舞，情绪面的改善以及资金面的回流，也增强了市场的赚钱效应和风险偏好的提升。虽然，目前市场尚未完全脱离弱势格局，但反弹的趋势开始形成。最近，多部门就促进资本市场平稳健康发展密集发声。从释放的信号来看，有关部门将健全完善资本市场基础制度，大力提升上市公司质量和投资价值，增强投资者回报，提高广大投资者获得感；同时，强化货币政策逆周期和跨周期调节力度，巩固和增强经济回升向好态势，为资本市场运行创造良好的货币金融环境。在宏观政策的提振以及各项利好政策的共同推动下，市场中期的修复行情将开启。技术心理分析的角度来看，盘面已经进入短期的小高潮概率比较大。从盘在上来看，表现最强的方向主要集中在上海本地股、多元金融等，这些方向个股的进攻方式来看肯定不是一般的游资或机构在参与，情绪面回踩之后预计还是可以再次关注超跌股反弹的机会。人工智能、消费电子、半导体芯片等科技股和光伏产业链为代表的新能源赛道股，这两大板块个股基本上都集中在创业板和科创板上，如果接下来创业板和科创板爆发崛起，那么这两大板块将会成为领涨主角。

  主题投资:关注综合优势突出的房企
央行、金融监管总局近日联合印发《关于做好经营性物业贷款管理的通知》，明确2024年底前，对规范经营、发展前景良好的房企，全国性商业银行还可发放经营性物业贷款用于偿还房企及其集团控股公司存量房地产领域相关贷款和公开市场债券。放宽规范经营、发展前景良好房企贷款使用范围，相关企业贷款资金用途更为灵活，整体流动性状况将更具支撑。展望后市，结合央行行长表态将于2月5日下调存款准备金率50BP等，预期后续在总量层面及支持房地产融资端层面均有进一步政策落地。本次央行、金融监管总局联合印发关于做好经营性物业贷款管理的通知，细化商业银行经营性物业贷款业务管理口径、期限、额度、用途等要求，进一步拓宽房地产企业融资渠道，商业地产规模较大、运营较优企业直接受益；同时由于规范经营、发展前景良好房企贷款用途更为灵活，关注综合优势突出的房企。